农林牧渔行业2018年下半年投资策略：看好畜禽养殖及子行业龙头.docxVIP

若出现排版错位、数据及图形显示不全等问题，可以凭下载记录，加微信535600147获取PDF版本投资案件结论和投资建议基于农业主要子行业下半年景气研判，我们对 2018 年下半年农业行业投资策略如下：①继续看好白羽肉鸡、生猪养殖、水产饲料等子行业；②投资选择：A：积极增持白羽肉鸡行业：益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份、禾丰牧业；肉鸭养殖：华英农业；生猪养殖：牧原股份、温氏股份；水产饲料：海大集团、天马科技；B:长期配置子行业龙头：动物疫苗：中牧股份、生物股份、普莱柯；种业：隆平高科；农产品深加工：晨光生物。原因及逻辑2018 年下半年农业主要子行业景气研判：①白羽肉鸡行业景气继续复苏。2017 年因下游库存增加、毛鸡价格低迷商品鸡养殖减少（环保拆迁），2018 年屠宰企业鸡肉库存减少，鸡肉产品供求格局改善，鸡肉产品价格回升。目前因天气、农忙等因素商品养殖补栏处于淡季，毛鸡价格回暖。预计三季度商品鸡养殖补栏增加，而父母代种鸡供给预期减少，商品代鸡苗和鸡肉价格预计大幅回升或继续上行，父母代鸡苗价格因祖代种鸡因存栏偏紧而有支撑。②生猪价格震荡回升。2018 年初生猪价格因“牛猪”碰上消费淡季出人意料的断崖式下跌。进入 5 月下旬，库存逐步消耗，大型养殖场挺价销售，生猪价格震荡回升，猪价最低点或已过去但行业产能尚未“出清”，规模化企业扩张虽有所放缓，但仍有增加。预计下半年生猪价格震荡