2017年-高级会计实务第二章).doc

2017年高级会计师考试辅导 高级会计实务（第二章） 　　　　　 第 PAGE 11页 第二章　企业投资、融资决策与集团资金管理 考情分析 　　2014 企业融资方式决策；企业集团财务风险控制　　2015 投资决策方法的计算及分析；现金流量的估计；企业融资方式决策；企业资本结构决策与管理　　2016 企业融资决策；企业集团资金管理 　　主要考点 企业融资方式决策、企业集团财务风险控制、单一企业外部融资需要量预测、融资规划与企业增长率预测、企业可持续增长与增长管理策略的内容、投资决策方法的内含报酬率、现金流量的估计、股权再融资中关于定向增发的相关规则、企业资本结构决策与管理中的EBIT-EPS（或ROE）无差别点分析法。　　涉及分值 每年10分至15分　　考查方式 每年至少涉及一道案例分析　　考试预测 2017年备考除了掌握基本概念和理论外，应注意投资决策方法、融资规划与企业增长管理以及企业资本结构决策与管理等知识点。另外，2017年教材新增私募股权投资决策、财务公司业务范围的内容，考生应适当关注。 　　思维导图　　 　　　　01　建设项目投资决策　　　　一、投资决策概述　　（一）投资决策的重要性（P61）　　（二）投资决策的步骤（6步骤）（P62）　　（三）投资项目的类别（P62）　　1.企业的投资项目一般分类　　2.根据企业进行项目投资的原因分类　　二、投资决策方法　　（一）回收期法　　1.非折现的回收期法（P63）　　2.折现的回收期法（P64）　　3.回收期法的优缺点（P64）　　（二）净现值法（P64）　　1.净现值法概念　　2.净现值法内含的原理　　3.净现值法的优缺点　　（三）内含报酬率法　　1.传统的内含报酬率法（再投资假设与NPV）（P65）　　2.修正的内含报酬率法（两种方法）（P66）　　3.内含报酬率法的优缺点（P67）　　4.净现值法与内含报酬率法的比较（4个角度）（P67）　　（四）现值指数法（P69）　　1.含义　　2.决策原则　　（五）投资收益率法（P70）　　1.含义　　2.决策原则　　（六）各方法的应用情况（P70）　　三、投资决策方法的特殊应用　　（一）规模不同（寿命周期相同）的互斥方案优选——扩大规模法（P72）　　（二）寿命周期不同的互斥方案优选（P73）　　1.重置现金流法（P73）　　2.约当年金法（P74）　　（三）项目的物理寿命与经济寿命（P74）　　四、现金流量估计　　（一）现金流量的概念（P76）　　现金流量、现金流出量、现金流入量、现金净流量　　（二）现金流量的估计　　1.现金流量估计中应该注意的问题（P77）　　2.现金流量的相关性：增量基础（P78）　　3.折旧与税收效应（税后现金流三大计算公式）（P79）　　五、投资项目的风险调整　　（一）项目风险的衡量　　1.敏感性分析（P82）　　2.情景分析（P83）　　3.蒙特卡洛模拟（P84）　　4.决策树法（P84）　　五、投资项目的风险调整　　（二）项目风险的处置　　1.项目风险与公司风险（P85）　　2.确定当量法（P85）　　3.风险调整折现率法（P87）　　六、最佳资本预算　　（一）投资机会表与边际资本成本表　　1.投资机会表（P88）　　2.边际资本成本表（P89）　　（二）资本限额（P90）　　（三）最佳资本预算（P92） 　　　　02　私募股权投资决策　　一、私募股权投资概述（P93）　　（一）私募股权投资步骤-3大步骤（P93）　　（二）私募股权投资的类别（P94）　　创业投资（风险投资/VE）、成长资本（扩张资本）、并购基金、房地产基金、夹层基金、母基金、产业投资基金　　二、私募股权投资基金的组织形式　　（一）有限合伙制（P96）　　（二）公司制（P97）　　（三）信托制（P98）　　三、私募股权投资退出方式的选择　　（一）首次上市公开发行（P98）　　（二）二次出售（P98）　　（三）股权回购（P99）　　（四）清算退出（P99） 　　　　03　融资决策与企业增长　　一、融资决策概述　　（一）融资渠道与融资方式（P101）　　（二）企业融资战略评判（P102）　　（三）企业融资权限及决策规则（P102）　　（四）企业融资与投资者关系管理（P103） 　　二、融资规划与企业增长管理　　（一）单一企业外部融资需要量预测　　1.销售百分比法（编表法）（P104）　　2.公式法（P106）　　（二）销售增长、融资缺口与债务融资策略下的资产负债率（P107）　　（三