第二章 国际收支失衡和调节.pptVIP

国际收支失衡与调节 国际收支失衡的表现 国际收支失衡的原因 国际收支失衡对经济的影响 国际收支失衡调节 国际收支失衡的表现 若满足： 外汇收入外汇支出 资本流入资本流出 则是：国际收支顺差 若满足： 外汇收入外汇支出 资本流入资本流出 则是：国际收支逆差 国际收支失衡对经济的影响 1．持续性国际收支逆差的不利影响 导致外汇储备大量流失 引发货币危机 国民收入下降，失业就会相应增加 持续性逆差还可能使该国陷入债务危机 国际收支失衡对经济的影响 2．国际收支持续顺差的不利影响 会引起本币汇率上浮； 导致通货膨胀； 易引发贸易纠纷，甚至报复； 国内资源的持续性开发，会给今后的经济发展带来隐患。 国际收支的自动调节 1）国际金本位制度下的国际收支自动调节 在国际金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和现金（即黄金）的输出输入自动恢复平衡。这一自动调节规律称为“物价——现金流动机制”原理，这是由古典经济学家休谟提出的，所以又称为“休谟机制”。 自动调节 2）纸币流通制度下的国际收支自动调节 （1）价格的自动调节机能。 逆差—利率上升—减少投资和消费需求—物价降低—出口成本降低—出口增加—国际收支趋向平衡 自动调节 逆差——外汇储备下降 ——外汇需求大于供给——外币升值，本币贬值——出口相对便宜，进口相对昂贵——贸易收支改善——国际收支趋于平衡 （3）利率的自动调节机能 收支逆差—外汇储备下降—本国货币供应量减少—利率上升—国外资本流入—国际收支趋向平衡。 （4）国民收入的自动调节机能 逆差—利率上升—国内投资减少—国民收入减少—消费需求减少—进口减少—国际收支趋向平衡 国际收支失衡的政策调节 外汇缓冲政策 汇率政策 财政政策、货币政策 直接管制 加强国际经济合作 外汇缓冲政策 汇率政策 财政政策、货币政策 直接管制 加强国际经济合作 建立区域性的国际经济货币联盟（如欧盟）或推行经济一体化，加强区域内的各种经济货币政策的协调 完善、加强IMF等国际金融组织的职能和作用，帮助各成员国消除国际收支不平衡 加强各国金融信贷方面的合作，各国间可相互订立货币协定，提供优惠信贷与资金支持 加强各国国际贸易政策的协调，提倡贸易自由化，消除贸易壁垒。 国际收支失衡政策调节的实证分析 韩国应对金融危机措施： 向IMF紧急援助 代价： 实行紧缩政策 汇率自由浮动 马来西亚应对措施： 实行资本汇兑管制 特点：政府强制干预 偏离主流经济学观点，但是收效显著 * * 思考：是否国际收支顺差一定好于国际收支逆差？ 偶发性失衡（偶然因素所导致的失衡） 周期性失衡（经济发展周期不同） 繁荣 投资报 酬率高 吸引资 本流入 资本金融 账户顺差 繁荣 个人可支配 收入较多 对进口产品 需求增加 贸易账 户逆差 国际收支失衡的原因 货币性失衡 货币发行过多 实际利率 水平下降 资本外流 资本金融 账户逆差 物价水 平上涨 出口竞 争下降 贸易账 户逆差 国际收支失衡的原因 结构性失衡 产品供求结构失衡 生产要素价格结构失衡 不稳定资本流动导致的失衡 套利 国际收支失衡的原因 套汇 储备资产 外汇储备（黄金、本币） 外汇平准基金（调节外汇供求） 逆差 外汇需求外汇供给 货币当局抛售外汇 外汇升值趋势 促使外汇币值下降 国际收支逆差 本币法定贬值 进口减少 出口竞争力增强 改善逆差 国 际 收 支 逆 差 紧缩性 财政政策 社会总需 求降低 物价下跌 促进出口抑制进口 改善逆差 紧缩性 货币政策 货币供应 量下降 利率上升 吸引资本流入 改善逆差 外贸管制（逆差，奖出限入） 进口许可证、进口配额 出口退税、出口补贴 外汇管制 进出口结售汇 差别汇率制度