常德市金禹水利投资有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 常德市金禹水利投资有限公司跟踪评级报告 评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AA 常德市金禹水利投资有限公司 （以下简称 上次主体长期信用等级：AA “公司”）是常德市水利和基础设施建设及投融 跟踪评 上次评 资主体。跟踪期内，常德市经济稳步发展，公 债券简称 债券余额 到期兑付日 级结果 级结果 17金禹水投 司持续获得资产注入等外部支持，公司权益规 10.00 亿元 2022/08/07 AA AA MTN001 模大幅增长。同时联合资信评估有限公司（以 17金禹水投 10.00 亿元 2022/11/03 AA AA MTN002 下简称“联合资信”）关注到公司实际债务规模 本次评级展望：稳定 快速增长、自身盈利能力弱和关联方占款规模 上次评级展望：稳定 大等因素给公司带来的不利影响。作为常德市 水利和基础设施建设及投融资主体，未来随着 评级时间：20 18 年7 月23 日 常德市基础设施建设的继续开展，公司经营前 财务数据 景良好。 2018 年 项目 2015 年 2016 年 2017 年 3 月 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 现金类资产(亿元) 53.23 90.81 90.57 46.78 期信用等级为AA ，并维持 “17 金禹水投 资产总额(亿元) 204.02 244.32 311.70 311.90 所有者权益(亿元) 96.19 98.12 134.73 134.66 MTN001 ”和“17金禹水投MTN002 ”的信用等 短期债务(亿元) 0.00 5.33 14.90 13.71 级为AA ，评级展望为稳定。 长期债务(亿元) 47.62 44.71 64.77 64.23 全部债务(亿元) 47.62 50.04 79.67 77.94 营业收入(亿元) 11.66 10.50 12.52 0.89 优势 利润总额(亿元) 2.51 2.29 1.71 -0.07 EBITDA(亿元) 4.77 4.42 4.67 -- 1．公司是常德市水利工程项目建设、基础设 经营性净现金流(亿元) 8.23 1.08 0.59 -1.25 施建设及投融资主体，其在常德市内具有 应收类款项/资产总额(%) 33.33 29.58 34.72 48.59 营业利润率(%) 21.61 21.99 13.55 -6.77 一定的专营地位。 净资产收益率(%) 2.24 1.97 1.20 -- 2 ．跟踪期内，公司获得股东在资产注入等方 资产负债率(