靖江港口集团有限公司主体与2018年第一期短期融资券2018年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 靖江港口集团有限公司跟踪评级报告 跟踪评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AA 靖江港口集团有限公司（以下简称“公司” 上次主体长期信用等级：AA 或“靖江港口”）是靖江经济技术开发区内重 本次评 上次评 要的港口基础设施建设和港口运营主体。跟踪 债券简称 债券余额 到期兑付日 级结果 级结果 期内，靖江市和靖江经济技术开发区经济持续 18 靖江港CP001 6 亿元 20 19/04/ 18 A-1 A-1 发展，靖江市政府在资产注入和财政补贴等方 面持续给予公司有力支持。同时，联合资信评 本次评级展望：稳定 估有限公司（以下简称“联合资信”）也关注 上次评级展望：稳定 到，公司资产流动性较弱、短期支付压力较大 评级时间：20 18 年7 月24 日 以及整体盈利能力弱等因素给公司信用水平 带来的负面影响。 财务数据 未来，随着靖江港区基建项目和港口运营 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 业务的不断开展，公司收入和利润规模有望增 3 月 现金类资产(亿元) 12.64 8.24 2.86 7.57 长。联合资信对公司的评级展望为稳定。 资产总额(亿元) 105.95 109.03 121.41 133.78 综合评估，联合资信确定维持公司的主体 所有者权益(亿元) 50.78 60.46 65.40 65.56 长期信用等级为AA ，“18靖江港CP001 ”的信 短期债务(亿元) 21.21 19.49 20.42 28.87 长期债务(亿元) 32.69 27.66 33.06 36.66 用等级为A-1，评级展望为稳定。 全部债务(亿元) 53.90 47.15 53.48 65.52 营业收入(亿元) 18.92 19.67 22.37 5.43 优势 利润总额(亿元) 1.67 1.36 1.64 0.16 1．跟踪期内，靖江市和靖江经济技术开发区 EBITDA(亿元) 3.42 4.31 2.40 -- 经营性净现金流(亿元) 16.49 6.45 7.75 1.73 经济实力和财政实力均保持稳步增长，为 营业利润率(%) 8.38 11.40 12.03 10.78 公司提供了良好的外部环境。 净资产收益率(%) 3.28 2.24 2.51 -- 2 ．跟踪期内，公司在资产注入和财政补贴等 资产负债率(%) 52.07 44.55 46.13 50.99 全部债务资本化比率(%) 51.49 43.82 44.99 49.99 方面持续获得较大外部支持。 流动比率(%) 222.69 206.61 163.55 134.10 经营现金流动负债比（% ） 73.39 30.83 33.77 --