泉州台商投资区开发建设有限责任公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 泉州台商投资区开发建设有限责任公司跟踪评级报告 跟踪评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AA 泉州台商投资区开发建设有限责任公司 上次主体长期信用等级：AA （以下简称“公司”）是泉州市台商投资区（以 下简称“投资区”）的基础设施及保障性住房 债券余 到期兑付 跟踪评 上次评 债券名称 额 日 级结果 级结果 投资建设主体，区域垄断优势显著。跟踪期内， 18 泉 州 台 商 10亿元 2021/5/4 AA AA 泉州市经济较快发展、财政实力有所增长，泉 MTN001 18 泉 州 台 商 州市政府和台商投资区管理委员会（以下简称 5 亿元 2023/2/9 AA AA MTN002 “投资区管委会”）在财政补贴和债务置换方 面给予公司持续稳定的支持。同时，联合资信 本次评级展望：稳定 上次评级展望：稳定 评估有限公司（以下简称“联合资信”）也关 注到跟踪期内投资区管委会对公司资金占用 跟踪评级时间：2018 年7 月25 日 较大、公司盈利能力弱、未来融资压力较大等 财务数据 因素对公司信用水平带来的不利影响。 项 目 2015 年 2016 年 2017 年2018 年3 月 未来，随着投资区建设任务的展开，公司 现金类资产(亿元) 11.08 14.26 20.92 26.83 面临良好的外部发展条件。 资产总额(亿元) 234.75 263.67 270.36 293.95 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 所有者权益(亿元) 153.51 157.25 155.75 155.65 期信用等级为AA ，“18 泉州台商MTN001 ” 短期债务(亿元) 6.94 10.63 7.64 7.54 长期债务(亿元) 46.45 67.86 73.39 82.92 和 “18 泉州台商MTN002 ”的信用等级为AA ， 全部债务(亿元) 53.39 78.48 81.03 90.46 评级展望为稳定。 营业收入(亿元) 13.53 14.94 9.37 0.03 利润总额(亿元) 2.42 2.25 1.79 -0.11 优势 EBITDA(亿元) 2.65 3.09 2.37 -- 1．跟踪期内，泉州市经济快速增长，财政实 经营性净现金流(亿元) -3.89 -20.79 2.78 -2.72 力有所增强，公司面临良好的外部发展环 营业利润率(%) 11.87 13.84 12.98 -16.64 境。 净资产收益率(%) 1.37 1.20 1.00 -- 2 ．公司是投资区从事城市基础设施和保障性 资产负债率(%) 34.61 40.36 42.39 47.05 全部债务资本化比率(%) 25.81 33.29 34.22 36.76 住房的投资建设主体，区域垄断优势明显。 流动比率(%) 713.04 70