商业银行信用风险压力测试应用研究-research on the application of credit risk stress test in commercial banks.docx

力测试的独立监管文件---《稳健的压力测试实践和监管原则》文件，并向全球征求意见。同年5月份，巴塞尔委员会公布了修改后的正式稿。《稳健的压力测试实践和监管原则》要求银行和监管机构要开展全面系统的风险压力测试，以提供一个全面风险的情况，弥补VaR等风险管理方法的不足，提高银行的稳定性。目前，各个国家也开始重视压力测试方法，陆续对商业银行开展了压力测试。美国在金融风暴过后，对资产在1000亿美元以上的19家主要银行进行了压力测试，这轮压力测试中，只有9家银行通过了测试，包括美国银行和花旗银行在内的10家银行没有通过测试。除此之外，欧盟、英国、埃及都相继开展了商业银行压力测试工做。我国银监会根据国际货币基金组织的FSAP和巴塞尔新资本协议里关于压力测试的要求，金融鼓励各银行开展压力测试，而中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行、光大银行、招商银行等都陆续开展压力测试，并在金融风暴过后加强了对压力测试方法的学习。在我国信用风险管理并不先进的当下，研究压力测试不但是巴塞尔委员会、FSAP的硬性要求，也是对极端情况下分析信用风险造成的潜在损失的最有效的方法，对它的研究具有着重大的意义。但是，我国商业银行进行的压力测试大多是套用国外现成的理论和模型，而这些理论和模型也想并不适合我国国情，本文对国外的成熟的信用风险压力测试模型进行了研究，并研究了这些模型在我国商业银行使用的可行性。1.2文献综述对近期来银行出现的不稳定的现象,国际上掀起了对商业银行压力测试研究的热潮，累积了大量的丰富的实证资料。国内外研究者都在探索和创新压力测试方法。Shaw（1997）提出了压力测试历史情境分析方法：即已过去历史作为依据，调查过去若干年发生最大损失的原因，再根据这个来设计情境。而schachter(1998)的研究则指出了，压力测试所使用的压力情景可以分为三种，这三种压力情景分析方法分别是历史情景法、假设情景法和情景矩阵法。Kupiec（1999）提出在前人的基础上发展了假设压力情景的方法，具体是首先根据历史数据测算出风险因子之间的相关性，然后在假定某些重要的风险因子发生变动时，根据相关性矩阵调整其他风险因子。而对压力测试方法贡献最大的是Merton(1974)和WilsonT(1997)，他们两人开创的模型是压力测试中最常使用的方法-----宏观压力测试的基础。Merton(1974)创造性的将资产价格的变动整合进了违约率量化评估模型，它是个加入了股价来反映宏观要素的的微观结构风险，这种模型方法具有时变性，能更为精确的反映当前情况下的潜在风险，但是对数据的要求很高，而且需要大量的市场数据，这些市场数据也许是噪音数据。HanschelE和MonninP(2003)在瑞士银行系统构进行压力测试时，创造性的构建一个复合压力指标,这个指标是金融不稳定的市场指标和银行资产负债表上的衍生变形指标的综合。众多的学者在Merton模型的基础上对之进行了扩展，形成了在Merton模型基础上的压力测试框架，例如，为了模拟个别企业的违约率分布，在衡量违约率的Merton模型的基础上，BenitoA,WhitleyJ和YoungG(2003)构建了probit模型,GrayD、MertonRC和BodieZ（2004)将Merton模型扩展至研究主权违约风险，DrehmannM,ManningM（2004）和PesaranMH,SchuermannH,TreutlerB(2004)同样也是在Merton模型框架的宏观压力测试基础上，对了违约率(PD)和宏观经济变量之间的非线性关系进行了研究。而WilsonT(1997a，1997b)的建立了宏观模型来研究宏观经济变量和信用风险违约率之间的关系，并使用了蒙特卡洛模拟得出在压力情景下的违约率分布和违约率值，进而得到资产组合的预期损失，Wilson模型比Merton（1974）模型更为直观，更适用于商业银行压力测试，因此，很多学者通过实证对Wilson的压力测试框架进行了扩展，例如BossM(2002)利用Wilson模型框架，他们在对澳大利亚银行部门进行压力测试中，使用的是加总的企业违约率估计出的宏观经济信贷模型，比较经典的还有SorgeM和VirolainenK（2006）利用了Wilson模型框架对芬兰银行系统的信贷违约概率进行了宏观压力测试分析，这次的压力测试过后形成了比较成熟的Wilson压力测试框架，后来很多的金融机构银行使用的都是在SorgeM和VirolainenK（2006）的基础上扩展的压力测试框架进行信用风险压力测试，和而PainD、VesalaJ和GroppR等人(2004)为了分析宏观经济变量对银行的贷款人的信用水平的影响，引用Wilson的宏观信用模型进行分析了，WongJ和ChoiKF,Fong