衍生性金融商品的功能-NKUT-webbasedFTPclient.PPT

* 17-5　交換合約 金融交換（Financial Swap）是指交易雙方同意在未來的一段期間內，彼此交換一系列不同現金流量的一種合約。 * 一、交換種類 （一）利率交換（Interest Rate Swap） 利率交換交易是一種契約，簽約雙方同意在契約期間內（通常為2 年至10 年），以共同的名目本金（Notional Principal）金額，各自依據不同的利率計算指標，定期（每季、半年或一年）交換彼此的利息支出。 * 1. 息票交換（Coupon Swap） 2. 基差交換（Basis Swap） * （二）貨幣交換（Currency Swap） 貨幣交換交易是一種契約，契約雙方同意在期初時，以即期匯率交換兩種貨幣的本金金額（或不交換本金），並在契約約定的期間內交換兩組不同貨幣的利息流量，且在期末到期時，依合約當初約定的匯率，交換本金金額。 * 1. 普通貨幣交換（Generic Currency Swap） * 2. 貨幣利率交換（Cross Currency Swap） * （三）商品交換（Commodity Swap） 利率交換是「兩組利息流量」的交換，而商品交換是「兩組價格流量」的交換（例如，固定價格對浮動價格）。 * 二、交換的特色 （一）浮動與固定收支相互轉換，規避風險 （二）資產與負債收支相互轉換，創造雙贏 17-5 17-4 17-3 17-2 17-