第三方检测龙头,强强联手后 18 年成长加速.PDFVIP

股 票 研 究 商业服务与商业用品/工业 [Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 首次覆盖 华测检测 （300012 ） 评级： 增持 第三方检测龙头，强强联手后18 年成长加速 目标价格： 6.72 公 ——华测检测首次覆盖报告 当前价格： 5.79 司 黄琨（分析师） 韦钰（研究助理） 2018.06.15 首 021 021 交易数据 次 huangkun010844@ weiyu@ [Table_Market] 52 周内股价区间（元） 3.36-10.37 覆 证书编号 S0880513080005 S0880116080297 总市值（百万元） 9,597 盖 本报告导读： 总股本/流通A 股（百万股） 1,658/1,475 流通B 股/H 股（百万股） 0/0 公司作为国内第三方检测机构龙头，护城河不断加深拓宽。18 年起在考核机制改革+ 流通股比例 89% 管理层变动背景下，有望加速成长。 日均成交量（百万股） 19.15 投资要点： 日均成交值（百万元） 95.43 [Table_Summary] 结论：公司过去几年持续投入卡位检测市场，18 年起资本开支收缩，从收 资产负债表摘要 [Table_Balance] 入导向转变为利润导向