2016年度人大金融硕士考研经验-招生人数-考研笔记-考研参考书-考研真题.pdfVIP

中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍： 2014年学费：全日制 54000 元/学年 非全日制共为 79000 元/学年。 2015年学费：全日制6.9万/年 在职9万/年 招生院系及招生人数： 财政金融学院 国际学院 汉青研究院（只接受推免生） 考试科目：政治 英语二 396经济类联考综合 431金融学综合 参考书目：431金融学综合 罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版 黄达主编，人大出版，《金融学》 陈雨露的《国际金融第四版》 易纲的《货币银行学》 米什金的《货币金融学第9版》 金融硕士大纲解析 团结出版社 10.第 19 章 股 利 政 策 和 其 他 支 付 政 策 常规股利Levy公司以市场价值表示的资产负债表如下所示，其发行在外的股票为8000股。 市场价值资产负债表 （单位：美元) 现金 30000 权益 380000 固定资产 350000 合计 380000 合计 380000 公司己经宣告股利 1.6美元/股。股票将在明天除息。不考虑任何税的影啊，今天的股票价格是多少？明天的 股 票价格将是多少？股利发放后，上面的资产负债表将如何变化？ 答：股票价格是股东权益市场价值总额除以发行在外的股票总数。所以股票的价格：P =380000/8000=47.5 (美 〇 元/股） 不考虑税收的影响，随着股利支付，股票的价格会下跌， 即价格变为：PX=47.5-1.6=45.9 (美元/股） 支付的股利总额=1.6x8000=12800 (美元） 因此，权益和现金都会减少12800美元。 11.股票回购在上题中 ，假设Levy公司己经宣布要回购价值 12800美元的股票 。该交易将对公司权益有何 影响？ 将有多少股票发行在外？股票回购后每股价格将是多少？请解释 ：如果不考虑税的影响 ，股票回购与现金 股利实质上 是一样的。 答：回购行为会使股东权益减少 12800美元，股票回购数是总的回购价款除以股票价格。所以回购的股票数 =12800/47.5=269 (股) 现在的发行在外的股票份额=8000-269=7731 (股） 回购之后，新的股票价格=367200/7731=47.5 (美元/股） 股票回购与现金股利实质上是一样的，因为持有价格为47.5美元的股票和持有价格为45.9美元的股票再加 1.6 美元的现金是没有区别的。因此股票回购对于持股人来说没有影响。 27 •股票股利Outbox制造公司的市值资产负债表如下所示。Outbox宣告发放25 %的股票股利，股票除息日 为明 天（股票股利的日期名称与现金股利的相似)。公司发行在外的股份数为20000股。请问除息日的价格将是 多少？ (单位：美元） 市值资产负偾表 现金 230000 负偾 190000 固定资产 415000 所有者权益 455000 合计 645000 合计 645000 答：股票价格等于权益市场价值除以发行在外的股票数，即股利发放前的股价为: P0=455000/20000=22.75 (美元/股） 发放股票股利后