上市公司存货跌价准备的滥用与治理基于万科A财务数据的研究.docxVIP

上市公司存货跌价准备的滥用与治理 —基于万科 A 财务数据的研究 首都经济贸易大学 陈 郡 张博芳 【摘 要】我国自 2007 年开始执行的《企业会计准则》规定，上市公司计提长期资产减值准备后不得转回，这从 一定程度上遏制了盈余管理的现象。然而，许多上市公司却因此将盈余管理的对象转到了存货等流动资产项目上。文 章以房地产企业万科 A 为实例，深入剖析上市公司利用存货跌价准备调节利润的行为，并有针对性地提出了对上市 公司存货跌价准备滥用现象的治理建议。 【关键词】存货跌价准备； 盈余管理； 万科 A； 滥用与治理 一、存货跌价准备的内涵 资产的主要特征之一是预期能为企业带来经济利 益，当企业的账面成本高于该资产预期的未来经济利 益时，它已无法反映资产的实际价值，导致企业资产虚 增和利润虚增。因此，为了符合资产的定义，当资产的 可收回金额低于其账面价值时，企业通过计提资产减 值准备，充分估计可能发生的风险和损失，以降低或者 转移潜在的风险，同时也可以使企业在当期获得纳税 上的收益，提高其抵御风险的能力。出于对未来经济利 益流入的考虑，记录下一笔资产减值损失是符合逻辑 的，这就是资产减值的经济实质，也是资产减值准备的 计提原则。 存货属于一项重要的流动资产，存货跌价准备是指 在中期期末或年度终了，由于存货遭受毁损、全部或部 分陈旧过时或销售价格低于成本等原因，导致成本不能 全部收回，企业对此按单个或同类别存货项目的成本高 于其可变现净值的差额所提取的，并计入存货跌价损失 的金额。简单地说就是由于存货的可变现价值低于账面 成本，而对降低部分所作的一种稳健处理。企业基于客 观性、稳健性以及实质重于形式原则，采用“成本与可变 现净值孰低法”确认存货跌价准备，可以避免风险，反映 存货的真实情况，同时有利于股东、债权人等财务信息 使用者进行正确的预测和决策，提高企业的竞争能力和 应变能力。 计准则允许的范围内通过有目的地选择会计政策和会 计方法，以达到影响会计盈余的行为。 从盈余管理的主体和手段上来看，盈余管理一直被 中外学者看作是一个中性的概念，有正反两面的作用。 但在我国上市公司的实际运用中，盈余管理表现出的负 面影响更大。企业通常会出于多种动机，为实现自身利 益的最大化人为调节利润，达到盈余管理的目的。以资 产减值损失的计提及冲回为例，实际中存在以下几种情 况：减值前亏损的公司会以转回资产减值进行盈余管理 来避免亏损；减值前亏损并且无法以转回资产减值避免 亏损的公司会以计提资产减值进行“大清洗”，为下一年 盈利做准备；减值前盈利的公司会以资产减值进行利润 平滑化的盈余管理；减值前盈利的公司会以转回资产减 值进行盈余管理来避免盈余下降等（赵春光，2006）。可 见，我国上市公司的盈余管理从一定程度上降低了财务 信息的真实性，不利于外部会计信息使用者作出正确的 经济决策。 （二）上市公司存货跌价准备计提与盈余管理的关系 目前，我国监管部门主要以年度利润为依据对上市 公司业绩进行评价，根据我国《证券法》的相关规定，当 上市公司最近两个会计年度显示的净利润为负值时，其 公司的股票将被特别处理；当上市公司最近三个年度连 续亏损时，其公司的股票将被暂停交易。因此，上市公司 为避免连续亏损，往往一次计提巨额资产减值准备，来 年减少资产减值准备的计提甚至冲回部分减值准备以 达到盈余管理的目的。 而 2007 年开始执行的《企业会计准则》明确规定了 上市公司计提长期资产减值准备后不得转回，从一定程 度上遏制了盈余管理的实现路径。许多上市公司却因此 二、上市公司存货跌价准备与盈余管理 （一）盈余管理的概念和意图 盈余管理是企业管理者和所有者以及相关利益各 方为了实现自身利益或企业市场价值最大化，在公认会 61 会 计 之 友 2011 年 第 6 期 下 公 司 治 理 FRIENDS OF ACCOUNTING 将盈余管理的对象转到了流动资产项目上，企业管理层 利用会计准则的灵活性，对公司年报数据进行修饰，达 到平滑利润、避免退市或者配股等目的。所以，存货作为 流动资产中十分重要的一项，依然可以被上市公司用作 操纵利润的手段，达到盈余管理的目的。下面以房地产 企业万科 A 近几年的财务数据为基础进行具体的案例 分析和说明。 致土地市场交易一度受挫。调控政策的不断出台，影响 了开发商的拿地策略，从而在一定范围内导致土地流 拍，对开发商当期利润和现金流形成较大压力，也将对 土地市场交易造成一定的冲击。 （二）万科 A 集团 2008 年至 2010 年主要财务数据 分析 虽然在宏观经济影响下房地产行业的走势跌宕起 伏，但处于房地产行业主导地位的万科集团，其利润继 2008 年以来持续大幅增长（见表 2）。 三、万科 A 滥用存货跌价准备计提政策的案例分析