关于今年金融货币宏观调控与改革几个问题的探讨—财经金融.docVIP

? 关于今年金融货币宏观调控与改革几个问题的探讨—财经金融 ? ??? 　　　　一、利率在这轮宏观调控中仍能发挥重要作用 ??? 　　(一)利率对这轮宏观调控中的结构问题也能发挥调节作用??? 从2003年下半年开始，我国宏观经济运行中出现结构性问题。特别是2004年上半年，这一问题更加突出。以钢铁、水泥、电解铝等行业为代表，在高利润驱动之下，一些行业投资增长明显过快，导致货币信贷投放猛增，经济开始出现通货膨胀压力。在这样一种背景之下，党中央、国务院及时采取措施，化解了经济局部过热风险，取得了良好的经济和社会效果。??? 反思这轮宏观调控，由于结构性矛盾表现突出，实行“区别对待、有保有压”的调控政策就会是一种必然选择。众所周知，在世界各国通行的两大宏观经济政策中，货币政策通常被看作是一种总量政策。作为货币政策的一种，利率政策不但具有对所有行业都“一视同仁”的一般性特征，而且与准备金率这种货币政策工具相比，在治理宏观经济时以温和著称。特别是针对钢铁、水泥、电解铝等高利润行业出现的投资过快增长问题，利率向上微调的作用很容易被社会各界所忽略。??? 但是，如果把利率的作用置于当前经济增长的内生机制之下进行考虑时，我们就可以发现利率对这轮增长中的结构性问题也能发挥作用。我们知道，城市化和工业化是当前这轮经济增长的两大核心驱动力量。由于农民进城，城市化带来了全国各地房地产业的蓬勃发展。