第十一章国际间接投资风险与监管.pptVIP

（二）典型的监管模式 1．政府主导下的多头监管模式 美国对金融衍生工具的监管是多个监管机构并存。 美国商品期货交易委员会（CFTC） 证券交易委员会（SEC）， 联邦储备委员会和货币监理署 2．英国自律主导型的单一监管模式 第三节 发展中国家与地区对外国间接投资的监管 一、发展中经济体证券市场的对外开放的路径 二、发展中经济体对外国间接投资的监管 一、发展中经济体证券市场的对外开放的路径 许多发展中经济体开放本国（地区）证券市场经历了完全封闭阶段、准开放阶段、开放过渡阶段和开放成熟阶段四个阶段。 发展中经济体开放证券市场的过程中，通常需要经过三个阶段 间接进入阶段 有限度的直接开放阶段 完全的直接开放阶段 二、发展中经济体对外国间接投资的监管 （一）监管的内容 1．QFII（FII）的资格条件 2．投资规模 3．资金及其兑换管制 4．持股比例及税收政策 （二）监管的措施 发展中经济体对境外间接投资监管的方法有间接开放境内证券市场，有限直接开放的模式，调控外汇管制及资本限制3种。 1．通过间接开放方式对进入境内的境外资金进行监管 2．以有限直接开放的模式对境内的境外证券投资进行监管 3．通过资本管制及调控资本限制的方法对境外间接投资进行监管 第四节 案例研究 案例一 雷曼兄弟的倒闭 雷曼兄弟被喻为“一条有着19条命的猫”，然而它倒在了美国金融危机之中，试其对风险监管上