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上市商业银行智力资本绩效的实证分析 　　摘要:文章采用相关分析和回归分析方法,运用SPSS16.0 对我国上市商业银行2008年智力资本和企业绩效进行了探索性的实证分析。结果发现:人力资本增值系数、结构资本增值系数与盈利能力正相关。并针对结果进行了分析,就我国上市商业银行智力资本使用和相关信息披露提出了建议。 　　关键词:商业银行;智力资本;绩效;实证分析 　　中图分类号:F830 文献标识码:A 　　文章编号:1674-1145(2009)26-0169-03 　　 　　知识经济时代,智力资本是企业创造价值的源泉,也是企业获得持续竞争优势的重要战略资源。银行业作为一个知识密集型的行业(Mavridis,2004;Fierer,2003),与其他服务行业相比,拥有更为丰富的人力资本和客户资本。本文运用相关分析和回归分析方法对2008年我国上市商业银行智力资本绩效进行了实证分析,探索了其智力资本各要素与绩效的关系。 　　 　　一、文献综述 　　 　　Pulic(1998)分析了1996年欧洲一些大型银行的财务资本和智力资本。结果显示,智力资本对银行的成功起着至关重要的作用。Pulic(2001,2002)又率先运用VAICTM方法分析了克罗地亚20家银行为期5年的价值创造效率。他指出智力资本并没有像有形资本和财务资本那样受到应有的重视,VAICTM方法与传统的会计度量方法存在很大的不一致性。 　　Bontis等2000年研究了马来西亚服务和非服务行业中智力资本的三个组成部分,人力资本、结构资本和客户资本。研究显示,结构资本对以上两个行业的绩效有显著影响。 　　Mavridis(2004)研究了2000年日本银行的智力资本绩效,他指出不同的日本银行在智力资本绩效上存在着很大的差异。Marvidis (2005)用同样的方法研究了希腊银行的智力资本驱动因素,研究发现智力资本与物质资本都对价值增值有显著的正效应。 　　Maria do Rosário Cabrita和Jorge Landeiro Vaz(2005)分析了葡萄牙银行业智力资本与绩效之间的相关关系,研究再次验证:智力资本与组织绩效存在积极和显著地相关关系。 　　Kamath(2007)研究了印度银行业2000～2004年为期五年的的智力资本绩效,研究发现不同的银行部门间的绩效存在很大的差异,并且研究还发现在这五年中印度银行业的绩效水平出现了整体提高。 　　目前,国内学者对智力资本丰富的银行业研究相对较少。本文借鉴国外研究的相关理论,对我国上市商业银行2008年智力资本与绩效进行了探索性的实证研究,目的在于探究我国上市商业银行智力资本各要素与绩效的相关关系。 　　 　　二、研究方法 　　 　　本文选择Ante Pulic等开发的智力资本增值系数法(VAICTM=HCE+SCE+CEE),分析我国上市商业银行的智力资本价值创造效率。通过对智力资本各组成部分与企业绩效之间的相关关系,探寻我国上市商业银行智力资本与绩效的关系。 　　 (一)研究假设 　　智力资本(Intellectual Capital)是企业最有价值的资产和最有竞争力的武器,是价值创造的源泉和重要的战略资源(Stewart,1997; Youndt and Snell,1998; Brennan and Connell ,2000)。VAICTM方法认为企业的资本包括物质资本和智力资本两部分,智力资本又分为了人力资本与结构资本两部分。人力资本(Human Capital)指企业员工与管理者的知识、技能和经验以及带给企业的知识与技能(Dimov et al.,2005);结构资本(Structure Capital)指的是员工回家后还留在公司的诸如品牌、网络系统、组织管理过程、供应商关系、客户忠诚度等资源。本文基于已有的理论观点和结论,提出如下假设: 　　H1:物质资本对银行绩效有积极地促进作用; 　　H2:人力资本对银行绩效有积极地促进作用; 　　H3:结构资本对银行绩效有积极地促进作用。 　　 (二)变量的定义和选取 　　Pulic开发的VAICTM智力资本增值系数法将物质资本增值系数CEE (Capital Employed Efficiency)、人力资本增值系数HCE (Human Capital Efficiency)和结构资本增值系数SCE(Structure Capital Efficiency)分别作为物质资本、人力资本和结构资本的替代变量,并以VA(value-added)作为衡量企业绩效的变量。 　　 1.价值增值(Value Added:VA) 　　VA =OUT-IN 　　 OUT:总收入IN:总支出,不包括人工费用 　　 2