中概股VIE架构拆除探讨.docVIP

中概股VIE架构拆除探讨 　　摘要：近几年，中概股回归成为一种趋势，但是国内资本市场对于这种“中途而返”的企业存在诸多限制，中概股回归往往面临着巨大的资金成本和时间成本。文章以首个成功拆除VIE架构回归A股的互联网公司暴风科技为例，通过对暴风科技拆除VIE架构的过程进行分析，总结其所面临的种种问题及应对方式，总结认为中概股公司在拆除VIE架构时应提前以自身实际情况结合相关监管政策确认自身的合规性，并加强回归过程的统筹安排。 　　关键词：中概股 VIE架构 暴风科技 　　一、引言 　　2015年3月24日，暴风科技首次公开发行3 000万股，以发行价每股7.14元成功登陆中国大陆创业板。上市后的前40个交易日中有37个以涨停板收盘。股价一路飙升登顶每股 327.01元，总市值突破390亿元关口，无疑为在美国上市的中概股公司回归A股市场树立了榜样，彻底掀起了中概股公司回归A股的热潮。2015年末巨人网络成功借壳世纪游轮（002258）、分众传媒成功借壳七喜股份（002027），两家中概股的成功回归，进一步增强了中概股回归的信心与决心。 　　自2015年至今，已有38家中概股公司发起私有化，这个数字是过去四年的总和。虽然目前只有4家公司完成美股退市，6家公司达成私有化协议，2家公司刚达成并购协议，但这个队伍的规模还在不断扩大。但是需要知道的是中概股回归必须要经历私有化美股退市