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中国企业OFDI的信息优势研究 　　【摘要】在市场经济活动中，由于存在信息不对称问题，跨国公司作为OFDI（对外直接投资）的主体，在进行OFDI时，因信息获取渠道、速度、多寡以及在此过程中所产生的摩擦和交易成本的差异，而承担不同的风险和收益。因此，企业在OFDI的过程中，所掌握的信息优势是至关重要的。本文以制造业为例，结合国际生产折中理论和产品生命周期理论，对信息市场进行了分类，研究中国企业在OFDI中，如何利用各类信息与自身发展阶段进行匹配，做出理性正确的投资选择。 　　【关键词】跨国公司 OFDI 信息优势 制造业 　　一、信息市场的分类 　　（一）前提假设 　　一是母国和东道国产品市场以及中间要素市场都是不完全竞争市场； 　　二是跨国企业OFDI的目的是利润最大化； 　　三是信息是不对称的。 　　（二）市场信息 　　市?鲂畔?包括资源禀赋信息、市场规模及发展潜力、基础设施信息、人文地理环境、产业基础信息等。企业在进行OFDI之前，以国内市场信息作为基础对比，成熟的跨国公司可以将在其成功对外投资产业作为对照来搜集整合市场信息，来判断该东道国是否适宜投资。企业充分了解市场信息，可能在一定程度上避免未来的竞争和在出口市场上可能的损失。因为各个国家经济政治环境、资源禀赋等差异明显，市场信息在企业对外直接投资的过程中显得尤其重要。 　　在信息市场中，市场信息是影响企业对外直接投资预期收益率和投资风险的重要因素。 　　（三）政策信息 　　政策信息包括母国和东道国的税收政策、关税政策、融资约束、贷款政策、敏感类项目的限制政策、法律制度信息等。政策信息的发布主体一般是境内外投资服务机构。在我国，国有企业因为能优先获得政策支持和有限的投资信息，成为OFDI的主力军。中外的投资合作项目大多数是由政府主办的，政府往往通过竞标来确定具体负责的企业。国有企业因为其所有权性质可以优先的得到竞标信息，做好投标的准备，使其中标率增加；此外，政府的一些投资项目或优惠政策信息往往只针对国有及国有控股公司或者跟政府关系密切，受政府信任的企业。为此，国家应完善企业OFDI的信息服务建设，企业应及时跟进了解国家相关政策信息。 　　在信息市场中，政策信息更多影响的是跨国公司的安全性和福利性问题。 　　（四）内部信息 　　内部信息一般指与跨国公司内部的全局性的或者局部的经过整合的信息，包括公司运营信息、同行业竞争中的优劣势信息、内部结构信息、管理与监督信息、人事信息等。主营业务为制造业的公司进行OFDI时，首先应掌握内部信息。 　　内部信息与市场信息和政策信息有所不同，往往是企业首次对外直接投资需要直接考虑的因素，成熟的跨国公司往往拥有随时整合更新的内部信息库，所以，二次或者后续对外直接投资对内部信息的考察就会减弱很多。 　　在信息市场中，内部信息更多影响的是企业对外直接投资的可行性问题。 　　企业在获取三种信息是需要成本的，且其在OFDI的选择中是有先后顺序的。内部信息是首先考虑的因素，分析企业OFDI的可行性，其次应该是市场信息的调查，确定具体对象国家与目标区位，最后应该是政策信息的考察，确定OFDI的申请程序与相应政策。由于存在的信息不对称问题，企业对着三种信息的获取并不是全面的，这也就在一定程度上决定了OFDI的盈利率的高低甚至是成败。 　　二、产品生命周期与信息优势的匹配 　　（一）引入期 　　指产品从设计投产到投入市场进入测试的阶段。在产品引入期，企业在市场上的作用微不足道，此时的企业不适合OFDI。一方面是因为企业没有足够资金、精力在信息市场上买进信息；另一方面是企业在进行OFDI申请时，政府等部门审批通过的概率极小，一些招标项目，企业没有能力或资格竞标，也不会获得政府的青睐。此时若进行对外直接投资，不仅不会盈利，还会面临破产的风险。在引入期，企业可以着重整合内部信息。 　　（二）成长期 　　成长期是指购买者逐渐接受该产品，产品在母国市场打开了销路。在成长期，企业的发展势头向好，可以考虑OFDI，这一行为不仅会提高企业的知名度，有利于公司扩大市场，还可以让企业拥有可以在信息市场购进信息的成本。此时，企业对内部信息的掌握已经比较全面，对母国的市场信息也应该有所了解。如果企业有意进行OFDI的话，需要逐步了解东道国的市场信息。在企业决定进行对外直接投资以后，就需要全面关注政策信息。在产品成长期，企业OFDI项目的才开始具有可行性，投资失败的风险也会更低。 　　（三）成熟期 　　指产品进入大批量生产并稳定地进入市场销售。在产品成熟期，走出去的企业已经成为跨国公司，可以在多个东道国进行OFDI，其难度降低，形成比较完整且具有特色的对外直接投资战略。此时，企业在信息市场上占有举足轻重的地位，全面掌握了市场信息、