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中国住房价格变动对城镇居民消费的影响 　　引言 　　自1998年我国城镇住房制度改革取得突破性进展以来，住房市场迎来了持久的快速发展，商品房平均销售价格（以下简称房价）在1998-2004年期间平稳增长后于2005年开始快速上涨，由1998年的2063元每平方米增加到2012年的5791元每平方米，增加了180.7%;同时人均GDP由6796元增加到38420元，增加了465.3%，在此过程中，房地产业对国民经济的发展起着举足轻重的作用。但是一个问题不容忽视：我国的居民消费率一直处于下降状态，从1998年的0.453到2012年的0.360，降低了26%，远远低于美国80%的平均值，这种状况如果持续，将会严重影响我国的经济发展。 　　基于房价变动对消费的影响，我国学者进行了大量的实证研究，但出现了三种截然相反的结论：正影响、负影响、无影响。研究结论是正影响的王柏杰等（2011）、严金海等（2012）;研究结论是负影响的有况伟大（2011）、黄静（2011）;研究结论是无影响的有高春亮等（2007）、刘旦（2008）。出现这种情况的原因有很多，本文认为最重要的一个是没有对不同群体进行分类。大多数研究都是直接对房价和消费进行回归来分析，没有对住房投机者、住房自住者和无住房者进行区分。房价变动对不同群体消费的影响机制是不同的，如图1所示得出的结论也是相反的。 　　本文以前人的研究成果为基础，转而从房价变动对不同收入层次居民消费差距影响入手，研究房价变动对消费的影响。 　　理论分析 　　假设1：收入越低，住房资产就越少，购房能力越低。 　　由北京奥尔多投资中心在2007年所做的《中国投资者行为调查问卷》数据库可知：财富最低5%的城市居民的实物财富占总财富的20.72%，财富中间5%的实物财富占到总财富的55.87%，财富最高5%的实物财富占总财富的58.34%，这些数据可以说明假设1成立。 　　假设2：居民有三类：无住房者、住房自住者、住房投机者。房价变动对影响消费的传导机制图如图1所示。 　　当房价不变或者平稳增长的时候，七个收入等级的居民都可以支付其购房或配套设施，并且很多中高收入居民的压力相对较小，他们的居住支出占总支出的比例较小，非居住支出占比较大。但是当房价急剧增加并远高于收入的增长速度时，大多数中等收入居民就不得不减少开支用于居住支出，高收入居民也会受到负面影响，一些低收入者望着急剧增长的房价已不奢望改善居住条件，转而提高消费（被称为“绝望的消费”）那么就得出以下这些结论：如果差距越来越小，说明房价上涨对消费起抑制作用;差距越来越大，说明房价上涨对消费起促进作用;差距基本不变，说明房价上涨对消费不起作用。 　　经验分析 　　（一）变量说明及数据来源 　　1.总消费、居住消费和非居住消费。总消费是指城镇居民平均每人现金消费支出;包括食品、衣着、居住、家庭设备用品、交通通信、文教娱乐、医疗保健、其他等消费支出。居住消费是包括水电燃料费、取暖费、租房房租、物业管理费以及装修材料等支出费用，不包括购建房支出和自有住房的虚拟房租以及还房贷支出。非居住消费是指在城镇居民消费性支出中剔除居住支出以及与居住支出高度相关的家庭设备用品及其服务支出。 　　2.商品房平均销售价格 HP。本文中居住消费支出中包括租赁房房租、住房装潢支出、维修用建筑材料支出、其他住房支出、水电燃料及其他支出、居住服务费支出，因此应该研究房地产价格变化对城镇居民不同收入阶层消费的影响，但考虑到房地产价格不易得到，故用商品住房平均销售价格代替，具有合理性。数据来源于1999年至2013年的《中国统计年鉴》。 　　（二）构造基尼系数 　　为了刻画不同收入层次居民的消费差距，本文构造了相关基尼系数，包括总消费基尼系数（CONJN）、非居住消费基尼系数（FJZJN）和居住消费基尼系数（JZJN）。基于数据计算的复杂性，本文是采用EXCEL计算得到，原理是用7个梯形面积之和替代洛伦兹曲线下的面积，考虑到七个组居民的收入也是组内平均值，这样做是合理的。CONJN、FJZJN、JZJN计算结果如表1所示。 　　（三）房价变动影响消费的实证检验 　　房价数据以1997年为基期进行了调整，消除了价格因素的影响，并对房价取自然对数，有效减低了异方差性带来的影响。考虑到2002至2012年的数据和1998年至2001年的数据在统计口径上有些不一致，且2002年之后的调整中包含了更加全面的住房信息，故下文中主要以2002年以后样本为重点分析对象。本文用EVIEWS6.0软件进行具体运算。从房价和消费的数据特点可以看到，模型采用非线性模型要比线性模型更合理，所以本文的数据用房价的平方项来捕捉房价和消费之间的拐点，如果房价平方项的系数为负，则说明房价上涨先促