xx年化学纤维行业风险分析报告.doc

2009年化学纤维行业风险分析报告 PAGE 国家发展改革委中国经济导报社 PAGE 1 北京世经未来投资咨询有限公司 摘 要 一、化纤行业是我国支柱行业 化学纤维制造行业在国民经济中占有重要的地位，作为纺织业的主要上游原料，其行业变化将可能影响到纺织、服装等许多关系到国计民生的基础行业原材料供需和价格走势。特别是中国纺织品在国际上的巨大品牌优势也得益于化学纤维产品在产量和质量上的突出地位。因此，化学纤维行业工业生产总值所占GDP比重呈现出明显的上升趋势，从2004年1.29％提高到2007年的1.62％。不过2008年随着纺织服装行业陷入低谷，作为纺织服装行业的主要上游产业，化纤行业产值及在国民经济中的地位有所下降，仅有1.35％，是2005年以来的最低点。未来，随着我国整体宏观经济的复苏，特别是下游产业出口贸易的逐渐恢复，我国化学纤维行业的行业地位将会有所回升。 2004-2008年化学纤维行业工业生产总值及占GDP比重变化 二、2008年化纤行业运行分析 （一）行业扩张放慢 规模增幅下降 2008年1-11月化学纤维行业企业数达到1715家，员工数达到45.19万人，属于劳动力密集型行业，行业规模较大。此外，2008年前11个月化纤行业总资产超过3434亿元，资产增速达到了五年来的最低，仅有9.38％。此外，负债规模同比增长也降到了10％以下。 2004-2008化学纤维行业主要规模指标统计 单位：个、万人、亿元、％ 企业数 员工数 总资产 资产增速 总负债 负债增速 负债率 2004 1053 1982.53 20.97 1180.61 25.27 1053 2005 1302 2353.39 11.82 1412.25 13.35 1302 2006 1378 2637.63 11.59 1569.71 12.45 1378 2007.11 1531 3197.09 17.58 1919.29 18.32 1531 2008.11 1715 3434.55 9.38 2108.76 9.07 1715 数据来源：国家统计局 由于国内外经济增长很难在短时间内恢复，预计化纤行业规模的扩张速度在2009年仍将继续放缓。 数据来源：国家统计局 2004-2008化学纤维行业资产及负债变化情况 （二）行业进入调整周期 投资信心大幅下降 数据来源：中国化学纤维工业协会 2004-2008化学纤维行业固定资产投资及增速变化情况 自2007年四季度以来，受外部需求减缓、人民币升值、要素成本上升等综合因素影响，化纤企业生产经营出现了较大困难，行业经济运行面临巨大压力，行业发展信心面临严峻挑战。2008年化纤行业固定资产投资增速更是出现了明显的下滑趋势。 （三）行业供需增速放缓 产销基本平衡 随着金融危机加剧、全球经济放缓等不利因素的影响，纺织行业景气度直线下降。而随着下游纺织服装行业景气程度的下降，对于化学纤维的供需增速都有所放缓。2008年1-11月化学纤维行业工业产值仅有3711.27亿元，和2007年同期基本持平。从需求情况看，2008年1-11月我国化纤行业销售收入增速仅有5.84％，远低于前几年20％以上的增速水平。 数据来源：国家统计局 2004-2008化学纤维行业工业生产总值及增速变化 数据来源：国家统计局 2004-2008化学纤维行业销售收入及增速变化 不过，总体看供需增速趋缓的速度基本一致，因此我国化学纤维产品产销基本保持平衡。产销率水平基本稳定在90％以上。生产的产品基本满足市场需求。 数据来源：国家统计局 2008年1-12月化学纤维行业产销率变化 （四）出口环境仍未改善 进口金额同比下降 2008年1-12月，我国化纤出口达到170.78万吨，同比增长10.69%，比2007年同期回落36.41个百分点。可以看出受到全球金融危机的影响，我国化学纤维产品出口增速明显滑落，2005-2007连续三年出口增幅都在50％左右，而2008年增速只有10％。此外，2008年我国化纤出口金额达到38.27亿美元，同比增长11.33％，比2007年同期回落48.11个百分点。 数据来源：中国化学纤维工业协会 2004-2008化学纤维出口量及增速变化 进口方面，2008年1-12月我国化纤共进口81.05万吨，同比减少26.39%，比去年同期的降幅又下降12.71个百分点。主要是由于2008年以来国内纺织市场景气度下滑，对化纤产品的需求大幅减少。 同时，2008年1-12月我国化纤进口总金额达到22.77亿美元，同比下降了15.09％，比2007年同期的降幅又下降了将近10个百分点。 数据来源：第一纺织网 2004-