第四章 治理机制与高管激励约束.pptVIP

第四章 治理机制与高管激励约束 公司治理机制概念 机制是系统内部的有机制约关系及其运行机理，公司治理机制作为制度安排，目的是协调企业利益相关者的关系，使其实现各自的合理利益诉求，促进企业的永续成长。 包括：如何配置和行使控制权；如何监督和评价董事会、高层经理人员；如何实现设计和实施激励机制 第四章 公司治理机制 1、内部治理 是公司治理的核心，是直接通过股东大会、董事会和经理层等公司内部的决策和执行机制发生作用的 ，包括激励约束、会计、内部审计、企业文化等 2、外部治理 是公司的出资者（股东和债权人）通过市场体系对经营者进行控制 从而发生作用的，包括资本市场、经理人市场、相关利益者、信息披露与透明度等 公司治理机制设计 机制设计由赫尔维茨创立，涉及两个问题：信息成本问题；激励相容问题，即在所指定的机制下，能否使每个参与者在追求个人目标的同时，客观上达到设计者要实现的目标。 公司治理机制的重要性在于，不仅提供了一套事后的利益分配方案，而且通过事前的制度设计影响或改变利益相关者的行为动机和方式。 公司治理机制设计中的权力配置 参与主体之间力量对比成为权力分布的关键因素。根据企业资源、能力理论的观点，企业之间多样性或差异性首先体现在企业所拥有的资源上，特别具有决定意义的是企业战略性关键资源上。 因此，力量的大小取决于企业内各利益主体所拥有关键性资源的状况与参与主体