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一、VIE 协议控制模式 1. 模式简介 协议控制”模式也被称为 “新浪模式”，缘于该模式在新浪网境外红筹上市时首 开先河。当时，新浪网也打算采用普通的红筹模式上市，即：实际控制人在境外 设立离岸公司，然后实际控制人通过离岸公司，反向收购境内的经营实体公司， 从而将境内权益转移至境外，之后再由境外离岸公司申请在境外某证券交易所上 市。 红筹上市海外架构如下： BVI1 BVI2 BVI3 … IPO NASDAQ或NYSE 开曼公司 主板上市 100% 香港公司 100% 境外 境内 外商独资企业（WFOE） 协议控制 内资企业 协议控制模式红筹上市的优点： 1. 成功绕过十号文中关于关联并购须报商务部的条文要求,可以实现海外直