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巨灾风险分担机制比较研究 　　摘要：从稳定性、收益性、流动性、保障性“四性”和信用风险、基差风险、道德风险、逆向选择风险“四险”角度看，单一主体风险承担型巨灾分担机制，无论是政府型、保险型，还是资本市场型均有很大局限。潘席龙等人（2009）创造性提出的巨灾补偿基金型，能有效整合多种巨灾风险分担机制，且相关理论和技术也正趋于完善，在我国面临的巨灾风险日益严重的趋势下，对比分析并找出适合我国国情的巨灾风险分担机制具有显著的理论和现实意义。 　　关键词：巨灾风险；巨灾风险分担机制；巨灾补偿基金 　　巨灾是全人类共同面对的难题，造成的损失不断增长，20世纪70年代，全球每年自然灾害造成的损失大约50亿美元，而1987～2003年骤增至约220亿美元。2008和2011年则分别达到了2690亿美元和3708亿美元。据联合国统计，20世纪全世界54起最严重的自然灾害中，就有8起发生在我国。截止2016年7月13日，仅洪灾一项就已经造成经济损失1496亿元。 　　面对巨灾风险，世界各国采取了不同的巨灾风险分担机制，主要有政府型、保险型、资本市场型和综合分担型四类。潘席龙等人（2009）提出的巨灾补偿基金模式，可同时融合政府、保险和资本市场三种巨灾风险分担机制的优点，具有综合性强、覆盖广、可持续性好、效率高、兼顾市场效率和人道公平等特点。本文将从巨灾风险的分担机制等角度，就当前的巨灾风险