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关于国资控股公司运作国有资本思考 　　 　　组建国有控股公司是国有资产管理体制改革的必然选择 　　我国传统的国有资产管理体制有两大弊端：一是政府作为国有企业资产所有者和行政权利行使者的职能是合一的，各级政府部门对国有企业具有双重身份，既是企业资产所有者，又是行政管理者。企业资产所有者职能由政府各部门分别行使，多头管理，资产所有权被各政府部门所分割。二是企业资产的所有权与经营权由政府合一行使。企业的产供销由国家调度，盈亏由国家统负，财产由国家处置，利益由国家分配。国有企业没有独立自主的经营权利，只是充当国家行政机构的附属物，充当政府的报帐单位，是一种典型的政企混合体制。传统国有企业资产管理体制下资源配置效率低下，劳动者缺乏积极性，企业缺乏活力的根本原因就在于政企不分，产权关系不清。 　　随着我国建立社会主义市场经济的深入发展，改革实践使我们认识到，要克服传统国有资产管理体制的弊端，最重要的是实现政权和资产权的分离，在政企分开的基础上，建立产权清晰、权责明确的新型国有资产管理体制。从1980年代末90年代初期，各地在建立新型国有资产管理模式方面进行了大量探索，深圳、上海、武汉等国有控股公司相继应运而生。 　　组建国有控股公司首先有利于实现政企分开。国有控股公司作为企业，代表政府对受委托的国有资产进行经营，在国有控股公司经营自主权的范围内，政府无权干预，并有效避免了政府对由控股公司管理的参、控股企业的行政干预。其次，组建国有控股公司有利于实现产权清晰和权责明确。随着国有资产相应转为国有股权的形态，需要由国有控股公司这种企业组织形式，作为国有股东对受托国有股行使股东权并尽相应义务，这有利于国家所有权在市场经济条件下的有效行使，有利于国有企业建成现代企业制度。第三，组建国有控股公司有利于缩小政府管理幅度，提高政府管理国有资产的效率。在政府和广大国有企业之间组建一批国有控股公司，尽可能将众多企业的资产授权给数量有限的控股公司去运营，而政府直接面对的只是这些大型控股公司，可以从直接管理千千万万家国有企业的繁重事务中解脱出来，政府管理幅度大大缩小了，管理效率就可能大大提高。因此，组建国有控股公司是国有资产管理体制改革的必然选择。 　　 　　资本运营是国有控股公司的核心功能 　　国有控股公司作为政府批准或授权投资的机构，是指经由国有资产管理机构特别批准和授权、对授权范围内的国有企业资产行使出资者所有权、主要以控股方式从事资产经营活动的特殊企业法人，对政府承担保值增值责任。 　　国有控股公司由其公司的性质和职能所确定，直接承担国有资产保值增值的责任不言而喻，但只有通过资本运营，这个目标才能得以较好实现。资本运营是国有控股公司的核心功能。日本的《大月经济学辞典》认为，控股公司是以资本的集中、积累为基础，利用股份公司制度，通过对其他公司持股和参加经营，从而支配、管理一群公司的公司；控股公司的着眼点不是生产、流通、金融等一般业务，而是着眼于资本集团全体的资本增值。 　　国有控股公司运作的对象应该是资本。资本和资产两者之间，既有区别又有联系。按照会计恒等式，资产为负债和资本（所有者权益）之和。资产是由股东出资及其企业负债作为资金来源共同形成的企业全部事物资产，如流动资产、固定资产、长期投资能，即企业法人财产，在资产负债表上表现为资产。资本是指股东出资形成的资本性权益，在资产负债表上表现为所有者权益，对国有企业来说，国有资产即是国有资本，其数额为所有者权益。二者之间的不同从存在形式看，资产以机器设备建筑物等形式存在，资本则以股权等形式存在。由于资产与资本分离，资产作为生产要素稳定地处于商业和劳务的生产过程中，而资本则在市场上常常处于流动状态，资本所有者可以通过出售、收购、兼并、参股、控股等手段，不断调整资本投向。 　　我们所讲的国有资产增值是指国有资本增值，具体表现为所有者权益增值。资产增值，可以由资本增值而增值，也可以由负债增加而增值。一般来说，企业要实现资本增值是比较困难的，必须有盈利，有效益，而企业负债增加却比较容易做到，如借贷进行固定资产投资，负债增加了，固定资产增加了，企业资产就增强了，但这显然不是我们所要求的资本增值。资本运营是以效益为出发点和归宿，科学论证方案，以最小的投入赢得最大的回报。 　　 　　加快建设国有控股公司资本运营的机制 　　当前国有控股公司在管什么，怎么管等方面还存在一些问题，建立资本运营机制是控股公司健康发展的当务之急。 　　1.加快国有控股公司成为国有资本经营主体的建设步伐 　　国有控股公司要实现由行政管理向经营管理的转变，在管理组织体系上，由垂直的上下级隶属关系，转向以产权为纽带的民事关系，法人关系；在管理方式上，由行政命令转向依照法定程序运行；在管理评价体系上，由以产值、收入、利税为主