2014年8月国际油价走势暨供需情势动态分析月报.PDF

103 年8月 18日 國際油價走勢暨供需情勢動態分析 委託單位：經濟部能源局 執行單位：台灣綜合研究院 國際油價 走勢暨供需情勢動態 分析月報 103.8.18 2014年6月因伊拉克境內不同宗教派別衝突惡化，市場擔憂原油供給 受到影響 ，導致國際油價大幅上揚， 布蘭特原油（Brent ）價格 與西德州 中級原油（ WTI ）價格分別突破 115美元/桶與107美元/桶 。而後動亂未波 及南部產油區，加上歐洲央行（ ECB ）宣告負利率政策推升美元走強 、 美聯準會持續縮減QE規模 ，限縮國際油價上漲空間 。 7月初 ，利比亞叛軍交還 Es Sider和 Ras Lanuf油港掌控權 ，該國出 口量可望恢復 ；加上巴西鹽下油產量達到 50萬桶日，伊拉克原油中斷疑/ 雲減輕，國際油價遂下滑 。月中 ，美國原油庫存減少、煉油廠產能利用 率增加，歐洲部分輸油管進行維修，加上馬來西亞航空 一架客機於烏克 蘭墜毀， 消息指稱此攻擊行動恐與俄羅斯有關，國際油價止跌回升 。月 底 ，原油供應充足，季節性需求不如預期，國際油價缺乏上漲動力；此 外，美國經濟復甦力道稍緩，且堪薩斯州煉油廠發生大火，原油需求減 少，導致WTI價格跌破 100 美元/桶 。 西德州 (美元/桶) 杜拜(美元/桶) 布蘭特(美元/桶) 115 110 105.23 105 105.23 100 98.09 95 日期 進入 8 月 ，伊拉克、利比亞與烏克蘭境內仍動盪不安 ，但未實質影 響原油供應，加上美國派遣戰機至伊拉克，並對武裝份子發動空襲，進 一步減緩市場對原油供給中斷的 擔憂 。另外， 美國頁岩油產量增加 ，原 油市場供應充裕 ；而美國煉油利潤低使產能下降 ，原油需求不足 ，種種 利空因素壓抑國際油價 。 2 一、國際油價走勢 2014年7月的WTI與Brent期貨價格走勢如圖所示，1 受地緣政治衝突 趨緩 ，以及市場供應充足影響 ，國際油價承壓；惟馬航客機於烏俄邊界 被擊落，全球譁然拉抬國際油價。7月國際油價互有漲跌，WTI期貨價格 變動幅度較劇 。以下按國際油價變化逐週說明： 1. 第一週（ 7月 1日～ 7月 6日） ：伊拉克情勢未影響 主要產油城市 ， 而利比亞可望重啟 Es Sider 與Ras Lanuf油港，使原油供應暫無中斷 之虞，加上歐洲經濟不振 ，導致國際油價走跌 ；惟中國 6 月製造業 PMI 持續走揚，美國製造業與就業市場數據表現佳，支撐國際油價， 該週 WTI和 Brent 均價分別為每桶 104.34 與111.08 美元。 2. 第二週 （7月 7日～ 7月 13日） ：沙烏地阿拉伯、伊朗、奈及利亞和 安哥拉產量增加彌補伊拉克產減 產部分，原油市場供應充裕 ；而美 國 Seaway管線即將完成，庫欣原油庫存增加，加上 美元走強、歐洲 銀行債務危機恐加劇惡化，國際油價 持續下滑 ，該週WTI和 Brent 均 價分別為每桶 1