——计算机行业2018年中期策略报告.PDF

证券研究报告：行业研究 计算机行业 把握科技主题及行业边际改善带来的确定性机 会 行业投资评级：看好 ——计算机行业2018 年中期策略报告 2018 年7 月20 日 行业研究/深度研究 短期板块承压，基本面向好无忧。板块维持阵痛，截至2018 年7 月 行业走势 10 日，2018 年上半年计算机指数（中信）跌幅达 5.68% 。从估值角度 来看，纵向比较发现，计算机板块现在估值位于历史中间水平，仍有一 定下探空间。从2018 年一季度数据来看，计算机板块表现超预期，行 业保持增长态势。同时，下游需求回暖，行业整体运行良好，基本面持 续向好。 计算机行业的边际变化：B 端市场快速崛起。C 端流量红利逐步消退， 市场经过充分竞争后，流量入口被 BAT 巨头把握。同时，C 端创新场 景趋于饱和，应用的创新空间被不断压缩。 B 端市场快速崛起，呈井 喷态势。从政策驱动、技术变革、以及公司转型层面来看，企业上云成 为当下B 端市场争夺的关键，B 端盛宴有望开启。 云化趋势加速。公有云市场保持高速增长，需求旺盛；；中国云计算 市场处于快速扩张阶段，IaaS 增长迅猛，SaaS 有望接棒；企业认知提 分析师 高，云计算市场打开增长空间。 高飞 执业证书编号：S0760512120001 云计算投资策略：信守IaaS 高速增长红利，掘金企业级SaaS 服务龙 Tel：0351-8686970 头。IaaS 厂商业绩频频超预期，代表中国云计算行业拐点已现。我们看 Email：gaofei2@ 好伴随IaaS 高速增长，为IaaS 提供服务器、云存储等厂商带来的需求 红利。同时，相比美国千亿级SaaS 巨头，中国SaaS 厂商还未有超过百 研究助理 亿级企业。我们看好专注于提供行业解决方案、聚焦垂直细分领域、具 李欣谢 备客户资源优势及技术优势的企业级 SaaS 龙头厂商。重点推荐：浪潮 Tel: 0351-8686797 信息、用友网络。 Email: lixinxie@  工业互联网迎来大发展。当前，制造业正处于由数字化、网络化向 智能化转型关键时期，海量数据管理、工业应用创新与深度业务协同， 驱动工业互联网快速发展。市场规模高速增长，众多工业互联网平台井 喷，工业互联网迎来新机遇。 工业互联网投资策略：受制造业智能化需求+政策超预期的双重驱动， 我们长期看好工业互联网发展方向。从产业发展规律来看，工业互联网 平台将优先受益。当下，工业互联网整体处于初级发展阶段，工业互联 网平