东财政治经济学课件国企改革.pptx

国企改革专题企业理论国企改革的问题本质及其改革历程回顾反思当前国企改革的讨论焦点企业理论新古典经济学的企业理论科斯的企业理论（交易成本学说）张五常的间接定价理论团队理论委托-代理理论内部人控制与公司治理新古典经济学的企业理论从本质上说，新古典企业理论并不是真正的企业理论，因为它没有回答有关企业的一些基本问题，如企业为什么会出现并能够长期存在？企业内部是如何运行的？企业管理者的行为对企业会产生什么样的影响？企业为什么会进行兼并或分立？等等。因此，新古典企业理论是存在着很大缺陷的。产生这些缺陷的根本原因是新古典经济学不太符合现实的假设前提。科斯的企业理论科斯(R.Coase)认为，市场和企业是两种不同的组织劳动分工方法，二者具有互替性，企业的存在是由于它能节约市场的交易成本，所以交易成本的差别是企业出现的真正原因，但是企业不能完全代替市场，也不能无限扩大，企业的边界是由企业内部的行政管理费用与市场费用相比较来决定的。科斯(1937)认为市场和企业是资源配置的两种可互相替代的手段；它们之间的不同表现在：在市场上，资源的配置由非人格化的价格来调节，而在企业内，相同的工作则通过权威关系来完成。二者之间的选择依赖于市场定价的成本与企业内官僚组织的成本之间的平衡关系。企业之所以出现，是因为权威关系能大量减少需分散定价的交易数目，即按合约对投入物行使有限使用权的企业家或代理人可以不顾每项具体活动的价格而指挥生产。张五常的间接定价理论张五常(1983)提出了一个关于企业性质的更透彻的解释，从而改进和发展了科斯的企业理论。对张五常来说，企业与市场的不同只是一个程度的问题，是契约安排的两种不同形式而已。企业是在下述情况下出现的：私有要素的所有者按合约将要素使用权转让给代理者以获取收入；在此合约中，要素所有者必须道守某些外来的指挥，而不再靠频频计较他也参与其间的多种活动的市场价格来决定自己的行为。企业并非为取代“市场”而设立，而仅仅是用要素市场取代产品市场．或者说是“一种合约取代另一种合约”。市场的交易对象是产品或商品，而“企业交易”的对象则是生产的要素。团队理论●阿尔奇安(A.Alchian)和德姆塞茨(H.Demsetz)用团队生产（team production）的有效性和团队生产中监督的必要性来解释资本主义企业的起源和性质，揭示产权结构、激励机制与经济行为之间的内在关系，并由此创立了企业团队理论。●团队理论的基本观点是，如果通过团队生产所获得的产出大于各个成员分别生产的产出之和加上组织和约束团队成员所支付的成本，就会使用团队生产方式，也就是说，是否采用团队生产方式，不仅取决于团队生产的产出多少，还取决于组织生产的费用大小，即生产成本与组织费用的总和。但是，团队中各个成员的贡献是难以测量的，一个人的努力工作水平还会影响其他人的工作效率，而且每个成员都有偷懒的动机，这样就需要一个监督者来监督所有成员的行动，但是谁来监督监督者呢？为了解决这个问题，最好将其他成员的收入用一个合同固定下来，然后赋予某个成员“剩余索取权”，由于剩余索取权与团队生产的总产出呈正相关关系，所以这种产权安排是有一定效率的。 委托-代理理论1932年，Berle-Means提出了“现代股份公司所有权和经营控制权相分离”的经典命题，该命题揭示了所有权和经营控制权分离情况下的企业经营者与所有者之间的利益冲突,也由此产生了企业所有者与经营者之间的委托-代理问题。在委托-代理关系中要解决的主要问题是：如何使作决策的企业经理关心所有者和企业本身的利益而不是经理与其他利害相关者的利益？应该设计一套怎么样的有效机制来对企业经理的行为进行约束，以降低企业经理的道德风险？影响企业经理决策和经营行为的主要因素有哪些？这些因素在企业经理决策和经营过程中是如何发挥作用的？《现代股份公司与私有财产》委托-代理理论●究竟是什么力量在防止企业经理为了追求自我目标而损害股东利益呢？人们为什么还要自愿地把自己的钱投资于上市公司让那些追求自我利益的经理们去经营呢？迄今为止的研究文献中提出了四种主要观点：●观点一：经理报酬补偿的激励作用（奖金、股票和股票期权） 既然经理对企业经营成败负有主要责任，那么经理报酬的设计对他们的行为就会产生直接的影响，最优报酬设计必须把经理的个人利益与企业利益联系在一起，也就是说，要使经理们的收入与他们的经营业绩联系在一起。这方面的研究工作主要包括：Jensen和Murphy(1990)提出了一个使管理者利益和股东利益保持一致的管理层补偿合同结构Grossman和Hart(1986)、Hart和Moore(1990)创立了不完全合同理论的基本分析框架，探讨了委托人如何选择和设计最优合同来促使代理人努力工作的问题。 观点二：经理人市场的竞争对经理的制约作用经过研究证明，经理人（作为劳动力的