电动车成长性依旧风电持续向好.PDFVIP

行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 [Table_IndustryInfo] 超配 电气设备新能源 电气设备及新能源月报 （维持评级） 2018 年08 月14 日 一年该行业与沪深300 走势比较 行业月报 沪深300 电气设备新能源 1.4 电动车成长性依旧 风电持续向好 1.2 1.0 0.8 核心摘要 0.6  【风光储】上半年风电利用小时数超预期，配额制有望年内出台 A/17 O/17 D/17 F/18 A/18 J/18 配额制：国家能源局近日明确，不区分存量、增量资产，可再生能源补贴强度维 持 20 年不变。国家能源局分管领导是在征求意见期间作出上述表态的，该文件 相关研究报告： 有望将在2018 年年内出台，且同步出台“绿证”。2018 年至2020 年为过渡期， 《电气设备及新能源周报——配额制有望年内 出台，第 8 批新能源汽车推荐目录发布》 配额制将兜底新能源发电最小装机容量并促进限电改善，同时，绿证的引入将一 ——2018-08-06 定程度上缓解可再生能源补贴压力。2020 年之后，新能源将迎来平价时代，强 《电气设备新能源——2018 年半年报电新板 块业绩前瞻》 ——2018-07-30 制配额与绿证将共同保障中国可再生能源的使用比例。 《电气设备及新能源周报——配额制或将年内 风电：中电联发布2018 年上半年风电利用小时数 1143 小时，同比增长16.15%， 出台，动力电池市场逐步回暖但低于预期》 ——2018-07-30 增速较2017 年的7.3%提高超过8.8 个百分点，反映2018 年弃风限电改善和风 《电气设备及新能源周报——动力电池市场逐 电运营商业绩反弹呈现加速态势。限电改善、风电利用小时数提高不仅提高了运 步回暖，风电利用小时数持续超预期增长》 ——2018-07-24 营商的装机热情，而且使部分地区的风电建设活动行政松绑，预计风电产业在限 《电气设备及新能源周报——电车政策切换月 电改善与装机容量自然增长将呈现出接近五年的周期性。 过渡平滑，风电半年发电量和招标数据向好》 ——2018-07-16 光伏：531 政策影响持续，由于需求总量被人为控制，制造端仍将持续供过于求， 价格及利润率短期承压。下游运营及epc 将受益于成本下降。另外，考虑到第七 证券分析师：方重寅 批可再生能源补贴目录已下发，后续运营商现金流也将改善。同时，今年以来的 E-MAIL：fangchongyin@ 限电持续改善也为运营商的盈利能力带来持续改善。建议重点关注太阳能，阳光 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518030002 联系人：居嘉骁 电源，林洋能源。 E-MAIL：jujiaxiao@  【电动车】政策切换后平稳过渡，行业成长性依旧 联系人：李恒源 E-MAIL： lihengyuan@ 中汽协于8 月10 日发布7 月份数据，新能源汽车7 月产销分别为9 万辆和8.4 万辆，同比增长53.6%和47.7% 。乘联会数据显示7 月份乘用车销量为7.08 万 台，同比增长7 成，环比基本持平，在整体乘用车销量下滑阶段新能源乘用车呈 现较强走势