区域金融发展与产业结构升级机制分析及实证研究.docVIP

区域金融发展与产业结构升级机制分析及实证研究 　　摘要： 　　本文从资本的流量和存量方面对区域金融发展与产业结构相互作用机制的论述，并以新疆地区为例来实证分析区域金融发展与产业结构之间的相互影响，本文采用ADF平稳性检验，通过建立VAR模型进行协整检验、格兰杰因果检验等方法来检验新疆金融发展与产业结构之间的关系。 　　关键词：金融发展；产业结构 　　引文 　　自从金融发展论提出以来，国内外众多学者就开始研究金融发展对经济的影响。众多学者都认可金融发展对经济发展有影响，一个好的金融体系可以降低信息成本和交易成本、分散风险，有更多的资本进行投资动员储蓄并将资源用于高效率的部门，从而增加投资、技术创新，最终促进行经济的发展。产业结构是衡量一国经济质的指标，良好的产业结构是经济健康发展的重要指标。在金融发展与产业结构相互作用机制方面，戈德史密斯认为“金融与以产业结构变动为特征的经济增长间是互为因果的关系，金融发展与经济增长、产业结构之间存在着相互推进的过程。” 　　一、 金融发展对产业结构调整相互作用机制 　　金融体系对产业结构的调整机制是通过对资本的流量和存量方面进行作用，调整机制：金融→影响投资→影响资本流量→影响生产要素分配→影响资本存量→产业结构调整。金融发展影响储蓄率导致更多的储蓄转化为投资，提高资本的配置效率从而调整资本的流量、存量，形成生产要素在不同产业之间的流动，资源从生产效率低下的产业向效率高的产业流动，最终达到产业结构的调整。产业结构的变化对金融发展也具有反作用。金融中介和金融市场随着人均收入和财富的增长不断发展，这点可以从供求角度来理解，随人均收入和财富的不断的增长，人们手中拥有更多有剩余资金，对于理财工具的需求不断增加促进更多金融机构的产生，导致金融结构不断复杂化、金融规模不断扩大，最终促进金融的发展。 　　二、 金融发展与产业结构的关系检验 　　1、 分析方法及检验模型 　　向量自回归(VAR)模型是西姆斯(Sims)于1980午提出来的。该模型采用方程联立的形式，使用模型中的所有内生当期变量对其若干滞后变量进行回归，它的优点在于不必要进行内生变量和外生变量的区分，而且由于VAR模型是一个动态的模型，不仅将变量当期还将变量的滞后也作为解释变量，从而避开了结构建模力法中需要对系统中每个内生变量关于所有内生变量滞后期函数的建模问题，本文以欠发达的新疆地区为例检验金融发展与产业结构间间是否存在长期的平稳关系、在不同时期内金融发展是如何影响产业结构及产业结构调整与金融发展之间是否存在相互影响及各自的影响程度。 　　2、 指标选取及数据来源 　　（1）金融发展指标 　　第一个指标“金融相关比率”指标（FIR），定义为金融资产/GDP。金融资产包括M2、股票、债券、保险等金融资产的价值；金融发展第二个指标为金融市场的竞争程度（RFMR），它的定义为非公有制经济贷款占GDP的比重大小。一地区对非公有制经济贷款占GDP的比重，第三个指标为资本使用效率指标即贷款/存款（DS），存贷率反应融资效率。 　　 （2）产业结构指标和数据来源 　　产业结构指标主要是各个产业构成的各个产业间联系及比例关系。本文采用二、三产业的产值占GDP比重，即非农产业比重作为产业结构升级指标，二、三产业占GDP的比重越大说明该地区的产业结构越合理。本文以新疆1978到2008年的数据为样本，数据主要来源于《新疆统计年鉴》、《新疆辉煌50年》、《中国金融年鉴》。 　　3、 检验步骤及结果分析 　　 （1）平稳性检验 　　为了使平稳检验更加准确，本文将采用ADF方法进行单根检验，ADF检验方法是通过在回归方程因变量的滞后差分项来控制高阶序列相关。 　　注：（1）检验形式中，c为常数项，t为趋势项，k为滞后阶数，n表示不带常数项或趋势项；（2）*、**、***表示显著水平为10%、5%、1%的临界值；（3）滞后期k的选择标准是以AIC值最小为准则；（4）Δ表示变量的一阶差分；（6）为了方便数据处理本人对数据取对数用LN表示。 　　检验结果表明，新疆的ISR、FIR以及DS的一阶差分序列均已平稳，可以判断上述3个序列均服从一阶单位根过程，满足建立VAR模型进行协整分析的必要条件。 　　 （2）进行Granger因果检验。为了测量金融相关率与产业结构之间是否存在因果关系，本文采用格兰格因果检验，如果p值小于显著性水平，则拒绝原假设。用VAR模型的格兰杰检验，结果如下。 　　从表二可以看出LNISR不能Granger引起LNFIR、LNFRMR，LNDS其P值分别达到0.1258、0.4172、0.0719。从结果可以看出产业结构对金融发展有促进的影响；从LNISR方程的P值可以看出LNDS、LNFIR、LNFRMR能