浙江吉利控股集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（东方金诚）.pdfVIP

跟踪评级报告 浙江吉利控股集团有限公司 主体及相关债项2018年度跟踪评级报告 报告编号：东方金诚债跟踪评字 【2018】312号 主体信用 评级观点 东方金诚国际信用评估有限公司 （以下简称 “东 跟踪评级结果 AAA 评级展望 稳定 方金诚”）认为，跟踪期内，浙江吉利控股集团有限公 上次评级结果 AAA 评级展望 稳定 司 （以下简称 “吉利控股”或 “公司”）是国内最大的 汽车生产商之一，拥有吉利、领克和沃尔沃三大品牌， 存续债项信用 产品结构丰富，跟踪期内，仍保持较为显著的品牌和 发行 跟踪 上次 债项 规模优势；公司内部品牌在采购、制造、研发等方面 额（亿 存续期 评级 评级 简称 元） 结果 结果 的战略协同效应稳步增强，成本控制效果已逐步显现， 16吉利 2016.03.14- 15.00 AAA AAA MTN001 2019.03.14 跟踪期内毛利率有所提升，处于较高水平；沃尔沃完 16吉利 2016.11.28- MTN002 10.00 2019.11.28 AAA AAA 成整车及发动机生产基地布局，性价比更高的改版车 16吉利 10.00 2016.12.02- AAA AAA 型销量上升并带动收入增长；吉利汽车研发实力增强， MTN003 2019.12.02 吉利品牌汽车产品质量和竞争力得到提升，产能进一 步扩大，新车型的推出带动了吉利整车产销量和收入 评级时间 的增长；2017年，公司营业收入和利润均有大幅增长， 2018年6月28 日 盈利能力持续增强。 同时，东方金诚也关注到，吉利品牌汽车新产品 上次评级时间 和新技术推广较快，部分车型存在召回风险；受到销 债项简称 上次评级时间 量不及预期以及海外劳工法的限制，沃尔沃品牌整车 16吉利MTN001 2017年6月28 日 产能利用率依然较低；吉利及沃尔沃在建项目未来投 16吉利MTN002 2017年6月28 日 资规模较大，公司面临一定的资本支出压力；跟踪期 16吉利MTN003 2017年6月28 日 内，公司债务规模有所增长，短期有息债务规模及占 比有所上升。 评级小组负责人 综合考虑，东方金诚维持吉利控股主体信用等级 刘涛 为AAA，评级展望稳定，并维持“16吉利MTN001”、“16 评级小组成员 吉利MTN002”、“16吉利MTN003”债项信用等级为AAA。 朱经纬 曹洋洋 邮箱：dfjc-gs@ 电话：010 传真：010 地址：北京市西城区德胜门外大街83号德 胜国际中心B座7层