山西能源交通投资有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（大公国际）.pdfVIP

晋能交投2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 晋能交投成立于 2009 年 9 月，是山西省人民政府设立的省属国 有独资公司，山西省人民政府授权山西省国有资产监督管理委员会 （以下简称 “山西省国资委”）履行出资人职责，对公司的国有资产 实施监管。2017 年 8 月 8 日，根据 《山西省人民政府国有资产监督 管理委员会关于将持有的省属 22 户企业国有股权全部注入山西省国 有资本投资运营有限公司的通知》（晋国资发【2017】35 号）,公司 控股股东 由山西省国资委变更为山西省国有资本投资运营有限公司 （以下简称“ 山西国投” ），山西省国资委仍是公司实际控制人。 截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 63.30 亿元，山西国投持 有公司 100%股权，山西省国资委为公司实际控制人。 公司不设股东会，由山西国投行使出资人职权。公司设立董事会， 由十一名董事组成，其中省国资委委派董事十名，职工代表出任董事 一名；设立监事会，由专职监事和兼职监事组成。管理架构上，公司 设总经理一名，副总经理若干名，总会计师一名，符合公司业务发展 需要。 （二）盈利模式 公司的主要业务板块为铁路运输业、现代物流业、新能源业、现 代服务业和金融服务业。2017 年，公司实现营业收入 256.03 亿元， 以煤炭为主的现代物流板块仍是公司收入的主要来源。 铁路运输主要由子公司山西地方铁路集团有限责任公司（以下简 称“山西铁路”）负责，通过其控制的地方铁路收取运输费。 现代物流业务的运营主体较多，以子公司山西省物资产业集团有 限责任公司（以下简称“山西物产”）为主,主要从事煤炭、非煤矿 产、化工产品和钢材等贸易业务。 现代服务业涵盖业务较为广泛，主要包括包括公路的客运业务、 货运业务和汽车维修及配件销售业务，由子公司山西汽车运输集团有 限公司（以下简称“山西汽运”）经营。 新能源业主要包括子公司山西能源产业集团有限责任公司（以下 7 晋能交投2018 年度跟踪评级报告 简称“山西能产”）的煤层气（焦炉气）开发与利用业务和子公司山 西汽运负责的加气站业务。 金融服务业主要由子公司山西企业再担保有限公司（以下简称 “山西再担保”）负责，主要从事公司担保业务，包括贷款担保、票 据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保等融资性担 保业务。 （三）股权链 截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 63.30 亿元，控股股东为 山西国投，成立于 2017 年 7 月 27 日，出资人为山西省国资委，对 公司持股比例为 100.00%。公司实际控制人仍为山西省国资委。 截至 2018 年 3 月末，公司拥有全资及控股子公司共 14 家，其中 全资子公司为 13 家；主要参股公司共 4 家，分别为大西铁路客运专 线有限责任公司（31.37%）、晋豫鲁铁路通道股份有限公司（20.00% ）、 山西太兴铁路有限责任公司 （25.56% ）、吕临铁路有限责任公司 （40.00% ）。 （四）供应链 公司的现代物流业上游主要为煤炭、非煤矿产、化工产品和钢材 供应商，生产厂商较多，市场竞争较为充分。下游客户较为分散，单 个贸易量较小，主要以煤炭、电力、贸易商等为主。其中山西省外客 户以铁路运输为主，山西本地企业以公路运输为主；同时下游客户在 采购煤炭时一般需向公司支付 90%以上预付款。公司与下游客户之间 采取合同方式确定煤炭供应数量，随市场价格按月定价，结算方式大 多为银行承兑汇票和电汇。 综合来看，公司与上游客户合作关系较为稳定，但下游客户较为 分散。 （五 ）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司总有息债务为 609.61 亿元，占总负债 比重 86.75%，债务来源包括银行借款、发行债券等。同期，公司共 获得银行授信 618.40 亿元，尚未使用银行授信额度 264.66 亿元。 根据企业提供的中国人民银行征信中心企业信用报告，截至 2018