台湾银行业的净利息边际决定因素.docVIP

PAGE PAGE 1 台灣銀行業的淨利息邊際決定因素 Determinants of Net Interest Margins In Taiwan Banking Industry 沈中華Chung-Hua Shen 國立政治大學金融學系教授 郭照榮Chau-Jung Kuo 國立中山大學財務管理學系教授兼系主任 陳曉蓉Hsiao-Jung Chen* * 通訊作者：陳曉蓉，高雄市西子灣蓮海路70號，中山大學財務管理學系，電話：07-3366797，傳真：07-3317197，e-mail： HYPERLINK mailto:d8743801@student.nsysu.edu.tw d8743801@student.nsysu.edu.tw。作者感謝黃柏農教授與兩位匿名評審所提供的寶貴意見，文章中所有錯誤均屬作者的責任。 國立中山大學財務管理學系博士班 Abstract Classical models of the net interest margins assume that all banks belong to the identical banking system in a country. However, two or more kinds of banking systems maybe exist simultaneously in one country such as Taiwan. We name this as Partial Universal Banking System. By taking the ratio of net non-interest income to total operating income as a threshold variable, we prove that the banking in Taiwan is indeed characteristic of partial universal banking system; that is, it can be divided into two classes: one is inclined to Separated Banking System, and the other tends to Universal Banking System. We also display the process of dynamic transformation in Taiwan banking industry from 1993 to 1999. Finally, we find that the net interest margins in separated banking system are affected by credit risk, interest rate risk, the degree of leverage and management quality, whereas the net interest margins of universal banking system are sensitive to credit risk and the degree of leverage. Key words: Net interest margins, Partial universal banking system, Panel data threshold model 摘要 過去有關「淨利息邊際」之討論均假設一國之所有銀行同屬於相同的銀行體系，然而有可能出現一國同時存在兩種或兩種以上的銀行體系，例如：台灣，我們稱這體制為「部份綜合銀行體系」。本文乃是應用Panel Data門檻迴歸模型(Panel Threshold Model)，以「淨非利息收入佔營業收入之比率」為門檻變數，證明台灣的銀行業的確具備「部份綜合銀行體系」之特性，也就是可區分為業務偏向「美式專業區隔銀行」與「德式綜合銀行」兩大類，且每年各類之個數均不同。此外，在淨利息邊際之決定因素上，兩組也存有部份差異，其中以傳統存放款業務為重的「美式銀行」，其淨利息邊際受到信用風險、利率風險、槓桿程度與管理能力的影響頗深；然而以綜合銀行業務為主的「德式銀行」，其淨利息邊際卻只對信用風險與槓桿程度敏感。 關鍵字：淨利息邊際、部份綜合銀行體系、Panel Data門檻迴歸模型 前言 過去商業銀行多半是扮演資金供需的橋樑，吸收存款轉為放款，以賺取利潤，因此銀行獲利的多寡便有賴於資金的收益與成本間之價差及其運用財務槓桿的程度，其中淨利息邊際(Net Interest Margin；NIM)—即「淨利息收入佔平均生利資產之比