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商业银行开展PPP业务模式探讨 　　【摘 要】PPP作为现阶段政府大力推广的业务模式，商业银行有必要适应新形势变化，积极参与。本文论述了PPP模式的特点及近期发展方向，并结合工作实践，就商业银行参与PPP、提供综合金融服务的几种业务模式进行了探讨。 　　【关键词】商业银行；PPP模式；金融服务 　　PPP模式的典型做法是政府与私人企业共同组成SPV（Special Purpose Vehicle，特殊目的公司），针对特定项目或资产，与政府签订特许经营合同，并由SPV负责项目设计、融资、建设、运营，待特许经营期满后，SPV终结并将项目移交给政府。在项目融资方面，SPV作为融资主体，以项目自身资产为抵押，以项目未来现金流为还款保障，向银行等金融机构进行融资。银行参与PPP项目，除了获得贷款利息收益之外，还能得到保证、咨询等中间业务收入和建设资金拨付、项目收益资金等存款沉淀，同时也有利于维护银政企三方关系。 　　一、商业银行开展业务PPP业务背景 　　2009年以来，地方政府通过融资平台公司，大力推动基础设施建设，导致地方政府债务规模快速增长，截止2013年6月底，中央和地方政府负有偿还责任的债务余额超过20万亿元。同时，2020年中国的城镇化率将达到60%，城镇化建设和基建投资带来巨量融资需求，而地方政府原先依赖的土地财政却难以为继，传统的地方政府融资模式面临困境。在此背景下，国务院连续发文鼓励和引导社会资本参与公共产品和服务领域投资，党的十八届三中全会提出“允许更多国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济。”财政部在2014年中央和地方财政预算中提出“推广运用政府与社会资本合作模式（PPP），鼓励社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施等的投资和运营。”随着政府预算、债务政策的转变，未来融资平台公司的政府融资功能将被剥离，PPP模式将成为融资平台公司转型的重要方向。 　　使用PPP模式的项目通常都是重要的基础设施建设项目，政府作为项目的监督、合作者，与社会资本共同参与项目，共同承担项目风险和管理责任，并通过特许经营权和政府补贴的方式，保证社会资本的收益。商业银行参与PPP项目，可以为企业和项目提供融资、财务顾问、理财等多种服务，既有利于发挥银行自身优势，适应新形势变化，加快业务发展；也有助于减少对信贷资源的依赖，向综合金融服务转型，提高综合收益。 　　二、PPP业务模式及近期发展方向 　　政府和社会资本合作（PPP）模式是指在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系，是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。模式包含了项目识别、项目准备、项目采购、项目执行和项目移交等多个环节，主要形式是政府与社会资本组成特殊目的机构（SPV），引入社会资本，共同设计开发，共同承担风险，全过程合作，期满后再移交政府的公共服务开发运营方式。 　　其主要特点是市场化的风险分担机制和收益保障机制。市场化的风险分担机制表现为政府主要负责对法律、政策的把握，财政补贴的安排以及对公共服务水平的监督；社会资本主要负责项目的设计、建造、财务和运营维护等。市场化的收益保障机制则表现为地方各级财政部门从“补建设”向“补运营”逐步转变，探索建立动态补贴机制，将财政补贴等支出分类纳入同级政府预算，并在中长期财政规划中予以统筹考虑。 　　PPP项目融资以其自身盈利和偿债能力为核心，通过各参与方的协作，完成项目的投融资运作。项目资金构成可分为权益资金和债务资金，权益资金由发起人筹集，债务资金则通常是由政策性银行、商业银行、保险公司、基金等金融机构提供。 　　2014年12月，财政部、发改委分别发布了《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》和《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》，对PPP模式的推广和实践进行了较为明确的规范。同时，财政部还公布了30个政府和社会资本合作示范项目供各地进行参考和借鉴，并要求融资平台存量项目，适合采用PPP的项目，要优先通过PPP模式融资。从示范项目分析，PPP项目推广初期或将主要以轨道交通、污水垃圾处理、供水供暖、保障房建设等以“使用者付费”为特征、适合市场化经营的项目为主。 　　三、银行参与PPP业务模式选择―综合金融服务 　　商业银行在参与PPP业务时，应根据自身业务特点和风险偏好，甄选客户和项目，以综合金融顾问服务商的身份充分参与，及早进入项目磋商进程，确保项目模式、建设、运营、政府补贴方案、服务定价符合银行风险控制要求。在项目的选择上重点关注自身现金流充裕的水、电、气等公用事业项目，关注国家重点在建续建项目的合理融资需求，以及具备可持续经