7-第七节碳交易市场跟碳金融.pptVIP

第七章 碳交易市场与碳金融 第二节 基于配额的碳交易市场 二、自愿减排交易体系 CCX的目标是促进温室气体交易，透过市场的价格发现，增加减排信息的透明度，实现低成本、快速结算的交易；同时，帮助企业建立管理温室气体排放的成本效益分析机制，促进公共和私营部门减排能力建设，探讨全球气候变化的风险管理模式。 2、交易情况 CCX的交易系统是一套集登记、验证、认证、结算和审计的市场体系，由三个主要的部分组成：一是电子交易平台、二是清算和结算平台、三是注册系统。 芝加哥气候交易所在第一阶段的CFIs交易量并不大，直到第二阶段的2007年交易量才开始猛增，是2006年的两倍，交易额突破7000万美元。2008年的增势更猛，第一季度的交易额就轻松突破2007年的总额，虽然2008年下半年的价格下跌，但是总量仍相当可观。2009年后随着会员基本提前完成减排目标，CFIs的价格从顶峰急剧跌落，交易量也相应大幅萎缩（图7-12）。 第七章 碳交易市场与碳金融 第二节 基于配额的碳交易市场 二、自愿减排交易体系 图7-12 2004年-2009年CCX交易的CFIs价格及成交量 第七章 碳交易市场与碳金融 第二节 基于配额的碳交易市场 三、其他减排交易体系 （一）区域温室气体减排创新方案 区域温室气体减排创新方案（Regional Greenhouse Gas Initiative，RGGI）是由美国纽约州前州长乔治·帕塔基（George Pataki）于2003年4月创立的区域性强制减排组织。目前，这个组织已经成功吸收了10个州参与，主要针对电力企业的碳减排。 RGGI规定，各州至少要将25%的排放配额（RGGI Allowances，RGAs）通过拍卖来进行分配，而且如果某一发电企业到2011年还没有持有排放指标却仍在继续排放二氧化碳，届时他们将面临州政府的巨额罚款，到时必须付出比初始拍卖价格高出3倍的价钱来购买新的排放配额。 RGGI从2009年1月1日起开始实施，到2009年9月已完成了五轮的排放配额拍卖。RGGI管制的企业可以通过内部减排措施来实现减排目标，也可以通过拍卖来购买相应数量的RGA，还可以通过交易所市场购买相应数量的RGA期货合约或期权合约来实现自己的减排指标。 目前RGGI的RGAs期货合约和期货期权合约主要是在芝加哥气候期货交易所（CCFE）和绿色交易所（Green Exchange）上市交易。 第七章 碳交易市场与碳金融 第二节 基于配额的碳交易市场 三、其他减排交易体系 （一）区域温室气体减排创新方案 总体而言，基于RGAs的碳金融衍生产品的交易并不活跃，成交量很低，流动性不好，因此，和EU ETS市场中交易的碳金融衍生产品价格比较起来有很大的差价（图7-13），RGAs的价格在4～6美元/吨左右，而同期EUAs的价格在8～10欧元/吨左右。 图7-13 RGA的交易价格及成交量（2008.8-2009.1） 第七章 碳交易市场与碳金融 第二节 基于配额的碳交易市场 三、其他减排交易体系 （二）澳大利亚和新西兰的减排交易体系 尽管澳大利亚尚未加入京都协定，但新南威尔士（New South Wales，NSW）温室气体减排体系（GGAS）却是全球最早强制实施的减排体系之一。 NSW GGAS的目标是减少澳大利亚在发电和用电过程中的温室气体排放量。 与一般的排放权交易体系不同的是，NSW GGAS从本质上来说是一个基于项目的排放权交易体系，它为电力销售公司（电力零售商）而不是电力生产公司（发电企业）规定减排义务，而电力销售公司利用NSW GGAS 的交易平台购买排放指标来抵消一部分其排放的温室气体排放量。 新西兰的温室气体排放交易计划（New Zealand Emisstion Trading Scheme，NZ ETS）是于2007 年开始实施的，该计划涵盖了包括电力部门在内的所有经济部门，而且其配额——新西兰排放单位（New Zealand Units，NZUs）的分配根据不同行业设立了不同的分配方式，下游部门将免费获得NZUs，而石化等能源密集性部门作为上游行业只能通过拍卖等方式有偿获得NZUs。 第七章 碳交易市场与碳金融 第二节 基于配额的碳交易市场 三、其他减排交易体系 （三）亚洲减排交易体系 目前，亚洲只有日本政府于2005年5月推出了日本自愿减排交易计划（Japan Voluntary Emission Trading Scheme，JVETS）。该计划由日本环境省主导，鼓励日本企业和电力部门积极自愿参与，政府汇总各参与方的自愿设定减排目标后分配减排配额（Japan Emission Allowance，JEA），并且为参与方的减排行动提供1/3的财政补贴。 值得一提的是作为发展中国家的印度凭借其在金融