第七节、金融机构.pptVIP

第七章、金融中介机构 金融系统中资金流动 股票 债券 股票 债券 直接金融市场 资金 资金 资金盈余部门 股票 资 资金短缺部门 债券 金 资金 资金 金融中介机构 存款合约 贷款合约 金融机构 金融机构是指专门从事货币、信用活动的中介组织。是金融系统赖以正常运行的组织条件 1171年成立的威尼斯银行是历史上第一家公立银行。 世界上第一家股份制银行是1694年成立的英格兰银行，它的建立标志着资本主义银行体系的开始。 现代金融体系中最基本的金融机构：商业银行、政策性银行、资本市场机构、监管机构和保险公司等其他金融机构 一、金融机构经济学 1、金融系统中的信息不对称 信息不对称的含义：指一方拥有的信息比另一方拥有的信息多 产生背景：储蓄和投资成了两个相互分离的行为，资金盈余者与短缺者之间必然出现信息不对称 表现：债务人处在信息优势的地位，他们对自己的经营与财务现状和未来发展方面的信息比债权人知道的更多，更准确 信息不对称的结果： (1)逆向选择风险，即最可能违约的借款人往往最积极地寻求贷款(发生在金融交易之前) 贷款者认为，高利率可以将偿还能力低的借款者挤出信贷市场，以利率筛选借款者 结果是低风险的借款者被挤出了信贷市场，真正愿意借款的，反而是高风险者 (2)道德风险，即借款人在获取贷款后可能违背契约，从事风险更大、则收益更高的项目和投资(发生在金融交易之后) 2、金融中介机构与信息生产 问题的提出：由于道德风险和逆向选择风险是信息不对称引起的，则获取尽可能多的信息是解决两种风险的关键 信息的私人生产与销售：设立私人公司，由它们负责收集和生产企业的有关信息，将好公司和坏公司区分开，再将这些信息卖给投资者 国际著名公司：标准普尔和穆迪投资服务公司 3银行在解决信息不对称问题中的优势： (1)信息揭示优势：银行利用自身的人才优势和技术优势，通过对存款账户所发生的现金流的观察和剖析，判断借款人的诚信和资信，较准确地了解借款人的内部信息和信用风险 (2)信息监督优势：贷款的不可转让性使银行可以对借款人行为进行长期监督，降低道德风险 银行“一对多”的监督方式可有效地降低监督成本 银行在解决贷款中道德风险问题上的相对优势： (1)通过设计适当的契约解决借贷双方利益背向的问题 如设计一系列的限制性条款约束借款人随意的经营和转移性投资 (2)贷款中的抵押或担保要求可强化借款人与银行的同向利益，形成激励相容 二、金融体系功能 1、降低交易成本 金融机构可节省借款人和贷款人的信息费用和交易费用 2、时间与空间的转换 金融中介机构可将短期资金聚合起来转化为长期投资 可有效克服金融资源在空间上的分布，调剂地区之间的资本余缺 3、流动性与投资的连续性 金融机构的存贷款业务可满足企业投资中的流动性需要，保证投资项目的连续性 4、风险分摊 通过复杂的金融工具以及私人机构和政府中介，金融体系为家庭和企业提供了风险集中与风险分摊的机会 如各种类型的保险业，均是以较小的保费支出，避免较大的损失。医疗保险、财产保险、意外伤害险等 　5、清算支付 金融机构为市场交易者提供清算支付功能，提高市场交易效率 如，纸币代替黄金，支票代替纸币，电子资金转移代替支票转账等 Sources of External Finance in U.S Sources of Foreign External Finance 三、金融机构的分类 1、按金融机构的主要业务类别划分为: 银行性金融机构和非银行性金融机构。 前者以吸收存款、发放贷款为主要业务；