资产公允价值的信息跟量跟其计量——来自香港金融类上市公司的经验.pdfVIP

维普资讯 资产公允价值的信息含量及其计量 — — 来自香港金融类上市公司的经验数据 张 烨1胡 (1．上海理工大学管理学院，上海，200093；2海通证券研究所，上海，200001) 摘要：2006年我国颁布的新会计准则广泛}i入了厶／＼允价值Abstract：In2006，Chinapromulgatedtheconceptoffairvaluein 的概念。本文以香港金融类上市公司为样本，主要研究香 thenewaccountingstandard．Inthispaper，weusethefinancial 港厶／＼允价值的实施是否增强了会计数据的解释能力。实证 companylistedinHongKongassamplestoanalyzewhetherthe 结果表明，无论是按厶／＼允价值计量的金融资产期末价值还 implementationoffairvaluemethodcanhelpincreasetheexplaining 是公允价值变动产生的朱实现收益，都对公司价格和市场 capacityofaccountingdata．Baseonfairvalueaccounting，the 收益率产生了显著的增量解释能力。实证结果同时显示，empiricalresultsindicatethatwhetherthefuturevalueoffinancial 投资者对厶／＼允价值计量部分资产的关注程度也要普遍高于assetsortheunrealizedgainsduetochangesinfairvaluecanexplain 非厶／＼允价值计量的资产。研究结果能有效消除准则制定者 thevalueofcompanyandmarketyieldsmoreeffectively．Theresults 的顾虑，推动公允价值更为广泛的运用。 alsoshowthatinvestorspaymoreattentiontothevalueoftheassets 关键词：公允价值：会计准则；会计信皂、 basedonfairvalueaccountingthanassetswhicharenotbasedonfair 作者简介：张烨，女，经济学博士，上海理工大学管理value．Theconclusionofthispapercouldhelptoeliminateworriesof 学院讲师，研究方向：资本市场与厶／＼司治理。胡倩，enactorwhoimplementedtheaccountingstandard，andpromotethe 女，经济学博士，海通证券研究昕高级分析师，研究方moreextensiveuseoffairvalueaccounting． 向：证券投资和公司估值 Keywords：fairValue，accountingstandard，accounting 中图分类号：F830．9 文献标识码：A Information 尔顿，1989)【， 其根本原因就在于 2O世纪9O年代起，公允价值在 弓l舌 历史成本具有客观性和可验证性。 美国引起了广泛的讨论。美国证券 决策相关性已经成为各国制定 基于这种认识，历史成本从2O世纪 交易委员会的前任主席Breeden在 会计准则的重要理论原则。会计信 2O年代以后成为了无可争议的计量 l990年首次提出所有上市公司都应 息就是要为使用者提供有利于进行 基础。然而，随着社会经济生活的 采用公允价值计量，并且认为公允 决策的有用信息，从而为企业的相 不断演变，历史成本的局限性也逐 价值更能提供相关的财务信息。此 关利益人带来经济收益。在会计计