中国金融市场是否.pptVIP

4）．在建设生态系统的过程中，应优先考虑尽快推出金融衍生产品，引入卖 空机制，为机构投资者有效管理风险创造条件，允许机构投资者进行各种带有混业或交叉性质的产品、服务创新，拓展机构投资者的业务范围。同时，尽快考虑对引入卖出空机制出现的负面效应和风险制定防范措施。 5）．在放松管制的同时，强化审慎监管和市场化监管，完善机构投资者投资决策的风险控制措施。对机构投资者的监管应该从严格的准入和结构化监管转向以审慎监管为原则。监管的重点应该放在对投资风险的防范和控制措施的完备化上，建立机构投资者投资决策风险控制的具体措施。 6）．建立机构投资者积极进行产品创新、服务创新、业务创新的激励机制，通过成本补偿等手段鼓励机构投资者积极参与上市公司的治理。 7）．加强软环境的建设，包括完善投资者教育、培育中国的投资文化和整个社会的诚信等。我国的非正式制度约束对按照市场化原则建设资本市场不是十分有利。因此，在软环境建设方面，我们任重而道远。 8）．加速养老保障制度改革。一个国家的社会化与不断完善的养老体制，对基金业繁荣壮大有重要影响。而基金业的专业化发展，又为社会化的养老体制的不断变革提供了技术上和制度上的支持和保障。 9）．加强联合监管。机构投资者的发展、金融业的创新（如货币基金、资产证券化、债券衍生产品等）必然要涉及到联合监管问题。国内的各金融子市场必须加强联合监管，并加强与国外金融监管机构的合作。 中国金融市场是否适合大量发展机构投资者——市场参与者 组员介绍： 几个概念的解释 发展机构投资者的几点建议 发展机构投资者策略上要注意的问题 制约我国机构投资者发展的因素 得出结论 以股票市场和期货市场为例，具体分析 大量发展机构投资者的可行性和必要性 我国金融市场的现状 主题介绍 制约我国机构投资者发展的因素 几个概念的解释 机构投资者 机构投资者主要是指一些金融机构，包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或团体设立的退休基金等组织。机构投资者的性质与个人投资者不同，在投资来源、投资目标、投资方向等方面都与个人投资者有很大差别。 金融市场参与者 1.政府与政府机构 政府是金融市场重要的参与者之一，这是因为政府行为不但对金融市场产生直接影响而且产生间接影响，政府不但参与金融市场而且监管金融市场的运行。 2.企业 企业是金融市场最重要的参与者之一，其参与金融市场一般出于以下几个目的：融资、投资、避险、广告效应、兼并重组、公司福利、激励制度。 3.家庭和个人 家庭和个人既是金融市场上的资金提供者，同时也是金融市场上的消费者。家庭和个人或者是直接买卖金融工具参与金融市场活动,或者是通过金融机构的融资媒介活动,间接参与金融市场活动。 4.金融机构 金融机构是金融市场上最重要的参与者,其市场活动具有交易集中、金额巨大的特点,并担负着媒介其他参与者金融交易的职责,因而对金融市场的运行具有核心作用。金融机构在金融市场中发挥的是中介作用，但是不同金融机构所起到的作用又各不相同。 ①银行业②证券业③保险业④信托业⑤其他金融机构 我国金融市场的现状 (一）货币市场发展现状 在我国，银行间同业拆借的期限集中在7天和20天，并有向7天集中的趋势。实际上，我国一些金融机构的拆借资金并不是用来弥补短期内的头寸不足，而是被用于弥补贷款缺口，甚至被用于扩大固定资产贷款规模或被用于补充自有资金不足。第一，拆借方式单一，风险较大。我国目前的拆借方式基本上是单一的信用拆借，即使是期限较长的拆借也没有抵押或担保。因而违约现象较多，融资风险较大。第二，利率形成机制仍然扭曲。一般来说，在金融市场上各类利率之间的正常关系应当是：民间借贷利率非银行金融机构贷款利率商业银行一般贷款利率商业银行优惠贷款利率银行同业拆借利率中央银行再贴现利率。但我国的同业拆借利率实际上不仅高于商业银行优惠贷款利率，而且高于商业银行一般贷款利率。这表明，我国的同业拆借利率、银行贷款利率与社会平均利润率之间没有建立起内在联系，各市场实际上是分割的，同业拆借利率的形成机制是扭曲的。第三，货币市场的分割状况仍然存在。货币市场各子市场之间仍然没有通过基准利率形成具有内在联系的利率体系，如银行同业拆借有银行同业拆借利率，国债回购有国债回购市场利率，相互之间没有联系。第四，市场不完整，金融工具相对单一。严格说来，我国的货币市场只有同业市场（同业拆借市场和同业债券市场）和票据市场，没有可转让大额定期存单市场。同时，票据市场不仅规模小，没有形成全国统一市场，而且发展不平衡。 　　 （二）资本市场发展现状 　　 我国的资本市场是从1981年恢复发行国债（国库券）开始建立的。80年代中期以后，股份制经济在我国迅速兴起，股票成为重要的金