金融机构管理07负债跟流动性管理、存款保险.pptVIP

精算的保费（2-2） Merton在“An Analytic Derivation”中提出存款保险期权定价公式。存款保险担保的价值和B-S模型中的表示是一样的（T为直到下一次保费估价之前的时间期限） 困难在于资产风险 （ σA2 ）常常不是直接可观察，美国9800家存款机构（8500家由BIF担保，1330家由SAIF担保）中，只有300家存款机构在三个主要的股票交易所上市交易。 建立以风险为基础的保费计划Risk-Based Deposit Insurance FDICIA要求FDIC自1994年1月1日起 2005年修正后的分类Risk-Based Deposit Insurance 增加资本充足度，要求和实施严格破产规定Increased capital requirements, stricter closure rules 降低股东承担过渡风险动机的第二种方法， * 要求更高的资本比率——更低的杠杆效应lower leverage 。 * 实施更严格的银行破产规定Impose stricter DI closure rules 。 银行股东冒道德风险的动机，会在他们的资本或净值接近零并且杠杆效应增加的时候随之增加。 20世纪80年代，那些实际上已经没有帐面资本、净值为负却仍然被允许经营的储蓄机构，其所有者冒险的动机是非常大的。 LCA Least-Cost Resolution 存款人的约束 Depositor discipline FDIC 处理破产的方法： 偿付法Liquidation (payoff) method：监管者将银行的资产进行清算，并全额支付受保储户的存款 购买并代偿债务法Purchase and assumption method ： *清洁PA法 *完全银行PA法 公开援助法Open Assistance. 提供联邦存款保险贷款或者资本金以使失败的大银行维持经营. 存款人的约束 Depositor discipline 另一种更间接约束冒险的存款机构行为的途径，是为存款人的更为有力的约束创造条件。 存款人可以对存款要求更高的利率和风险溢价，或合理分配他们愿意在有风险的银行中持有的存款。 有批评指出，在现有的存款保险合约中，已保险的和未保险的存款人都没有足够的动机去约束冒险性银行的行为 原因：当局处理破产存款机构的方式通常都是让大小存款人能完全免受损失，当那些大的存款机构陷入困境并且被认为“大而不倒 (Too-big-to-fail)”时尤其如此。 监管当局的约束 Regulatory discipline 当股东和存款人的约束不能减少银行和储蓄机构的道德风险及由此引致的冒险行为时，监管当局可以采取行动限制存款机构的冒险行为。 监管方面有两个薄弱之处： （1）检查的经常性和彻底性 （2）对资本不足银行的宽容。 不同国家或地区商业银行的存款保险机制 不同国家或地区商业银行的存款保险机制 不同国家或地区商业银行的存款保险机制 不同国家或地区商业银行的存款保险机制 其他担保计划 Other Guaranty Programs 其他金融机构也承受流动性危机和债权人挤兑的风险。 其他担保计划 财产保险公司与其他人寿保险公司 证券投资者保护公司 养老金担保公司 财产保险公司与其他人寿保险公司 PC and Life Insurance Companies PC and Life Insurance Companies regulated at state level. No federal guaranty fund. Run and administered by the private insurance companies themselves. Only NY has permanent guaranty fund. Definition of small policyholder varies across states from $100,000 to $500,000. Delays in settling claims against insurance companies. 证券投资者保护公司 Securities Investor Protection Corporation Pro rata shares（比例份额）of liquidated assets. SIPC covers remaining claims up to $500,000 per individual. SIPC losses have been small but concern has increa