台湾寿险业经营效率之的研究 ─资料包络分析法之应用.pdfVIP

(42) 臺灣銀行季刊第六十二卷第二期 * ** 摘 要 一、緒論 四、實證結果與分析 二、文獻探討 五、結論與建議 三、研究方法 本研究應用資料包絡分析法（data envelopment analysis, DEA ），並以Tobit 迴歸模 型進行我國壽險業經營效率的評估。透過效率值分析、差額變數分析、敏感度分析、以 及經營效率影響因素分析的實證結果顯示：（ ）我國整體壽險業平均技術效率值介於 1 0.6 至 0.7 之間，仍存在顯著改善空間；國內壽險市場自 1994 年全面開放設立至今十餘 年，整體技術無效率之壽險公司仍占七成五且其中超過七成處於遞增規模報酬型態，顯 示壽險市場趨於成熟，透過整併的方式擴大營運規模可為未來壽險業發展的重要依據。 （ ）本國壽險公司之技術效率顯著高於外商壽險公司，但在生產力變動上並無顯著差 2 異。（ ）資本的大小對壽險公司的規模效率存在顯著影響。（ ）銀行保險銷售比重、保 3 4 費繼續率、公司品牌形象、分支機構家數對技術效率呈現顯著正向關係，但資本適足率 則呈現顯著負向關係。 近年來，國內外金融環境變化劇烈，1997 年亞洲金融風暴、1998 年臺灣本土型金 融風暴、2000 年第一次政黨輪替、2002 年臺灣正式成為世界貿易組織（WTO ）的會員 朝國際化及自由化邁進、2004 年南亞地震引發海嘯及恐怖活動籠罩全球，對國際經濟 榮枯造成影響、2007 年的次貸危機、2008 年的全球金融大海嘯，使得長期利率處於低 檔。壽險業乃集聚社會多數經濟單位所繳保險費，其大部分資金來自長期性保證利率的 壽險保單，衍生出嚴重利差損（實際投資收益低於商品定價之預定假設），造成壽險業 * 國立臺灣科技大學企業管理系副教授 ** 英屬百慕達商友邦人壽保險股份有限公司臺灣分公司精算部經理 臺灣壽險業經營效率之研究─資料包絡分析法之應用 (43) 面臨增資壓力及外商壽險陸續縮減投資規模或退出臺灣市場，因此尋求如何有效提升壽 險業經營效率是能確保消費者權益與善盡管理人責任的必要作法。 自 1987 年開放美商保險公司及 1991 年開放本國保險業新設以來，臺灣壽險業成長 快速，迄 2008 年 12 月底總計 30 家，包括本國壽險公司 15 家、外商壽險子公司及分公 司 15 家。臺灣壽險業在發展數十年後已日趨成熟，舉凡監理制度、商品發展、消費者 意識抬頭皆有所進展；2001 年通過的金融控股公司法及 2002 年正式加入世界貿易組織 （ ）後，臺灣正式啟動銀行保險（ ）時代。隨著金融自由化的趨勢 WTO Bancassurance 及網路資訊普及化，消費者從被動接觸保險商品，轉為主動了解各項金融投資工具（如 保險、定存、共同基金、債券、期權等），大部份壽險業經營型態也因市場需求從過去 直屬業務員通路轉為結合銀行通路、保險經紀 代理人公司、直效行銷等多元行銷模 / 式。截至 2008 年底國人壽險投保率（即人壽保險及年金保險有效契約件數對人口數之 比率）達 203%及國人壽險普及率（即人壽保險及年金保險有效契約保額對國民所得之 比率）達 333% ，壽險市場在面臨高度競爭環境下，各壽險公司必須採取最有利的經營 型態或策略，強化經營體質，有效拓展經營規模以提高經營效率。 200