银行业地方政府债务专题报告：稳字当先，循序渐进.docxVIP

目录 HYPERLINK \l _bookmark0 摘要： 5 HYPERLINK \l _bookmark1 一、回溯：监管让步于经济稳增长，地方债务规模持续攀升. 7 HYPERLINK \l _bookmark2 过去十年地方政府债务监管历程梳理 7 HYPERLINK \l _bookmark19 债务形势多元化，强监管让步稳经济 15 HYPERLINK \l _bookmark27 二、现状：存量规模约 44 万亿，部分平台偿债存压 18 HYPERLINK \l _bookmark28 政府部门杠杆率已超欧盟 60%警戒线 18 HYPERLINK \l _bookmark33 2017 年末地方政府债务真实规模近 44 万亿 19 HYPERLINK \l _bookmark41 部分平台存债压力，政策“硬着陆”易引发系统风险 22 HYPERLINK \l _bookmark48 三、应对：去杠杆更需控风险，疏堵结合有序推进 25 HYPERLINK \l _bookmark49 长期来看，去杠杆存在必要性 25 HYPERLINK \l _bookmark52 短期来看，经济不确定性加大的背景下要把握好推进节奏 25 HYPERLINK \l _bookmark59 严控新增债务，平稳化解存量债务 28 HYPERLINK \l _