新能源汽车-“政策东风将至”-复苏陷阱.docVIP

龙赢资产 龙赢富泽资产管理（北京）有限公司 LONGWIN ASSET MANAGMENT Co.,LTD 政策“东风”将至 新能源汽车产业链投资策略报告之一20 新能源汽车产业链投资策略报告之一 2010年龙赢富泽资产管理公司 行业投资策略报告 龙赢富泽资产管理公司研究部 陈晓灵 龙赢富泽资产管理公司研究部 陈晓灵 电话：010806 邮件：cxl@ 向慧 电话：010803 邮件：xh@ 摘要： 政策推动下新能源汽车产业将迎来投资机会。发展新能源汽车已上升至国家战略高度。2009版《汽车产业振兴规划》中明确提出新能源汽车产业的发展目标和战略规划。5月5日，国务院发布关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知，并表示“要继续做好新能源汽车示范推广，5月底前有关部门要出台具体的实施细则”。在政策的推动下，新能源汽车产业将迎来广阔的发展空间。 新能源汽车电池：镍氢电池仅是过渡，锂电池乃大势所趋。相比镍氢电池，锂电池的能量密度及功率密度都较高，满足长续时历程、高行驶速度的要求，适合于纯电动汽车储能电池。由于现阶段电池技术还不成熟、国内配套的充电设施尚未完善，因此锂电池的应用推广尚需3—5年的时间。在这段时间里，镍氢电池将作为主要的过渡阶段性产品，但预计市场前景可能不太乐观，而之后锂电池将迎来广阔的发展前景。在投资标的上，建议关注锂电池产业中的江苏国泰、佛塑股份、佛山照明和中国宝安。 新能源汽车电机：分享新能源汽车盛宴。电池、电机和控制系统是电动汽车的三大核心技术，如果说电池是“电动汽车之母”，那么电机就是“电动汽车之父”。 新能源汽车的推广和销量的上升将直接带动电机产品的市场需求。建议关注大洋电机和宁波韵升。 新能源汽车充电设备：为新能源汽车的推广发展铺路。新能源汽车的推广应用离不开充电站等充电基础设施的建设。随着充电站等充电设施的逐步完善，新能源汽车的使用环境将得到较大的提升。2009年底国家电网已经制定并实施了电动汽车推广计划，未来将分三个阶段大力建设充电站和充电桩，由此将给相关的充电设备供应商带来发展机遇。建议关注国电南瑞和奥特迅。 龙赢富泽资产管理公司研究部 龙赢富泽资产管理公司研究部 陈晓灵 电话：010806 邮件：cxl@ 向慧 电话：010805 邮件：xh@ 一、政策推动下新能源汽车产业将迎来投资机会 发展新能源汽车已经上升至国家战略高度，其发展有助于支撑中国的经济社会发展。新能源汽车是一个新兴行业，相关标准还未统一。近期欧美日都发布了关于电动汽车的国内标准和运营模式，作为世界最大的潜在的汽车消费市场，中国如果不出台政策支持和推动，那么未来将在技术和标准上都将落后于其他国家。而建立中国式的标准，必须要提高本土市场对新能源汽车的使用，而政策将发挥积极作用。 2009版《汽车产业振兴规划》中明确提出新能源汽车产业的发展目标和战略规划。规划期内（2009年到2011年），通过改造现有生产能力，形成50万辆新能源汽车产能（纯电动、充电式混合动力和普通型混合动力等），新能源汽车销量占乘用车总销量的5%左右，主要乘用车生产企业具有通过认证的新能源汽车产品。 国家对购买新能源汽车予以补贴，且补贴标准将逐渐扩大。2009年2月23日，财政部、科技部联合发布《关于开展节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》，在13个城市（北京、上海、重庆、长春、大连、杭州、济南、武汉、深圳、合肥、长沙、昆明、南昌等）开展节能与新能源汽车示范推广试点工作，补贴公务购车（公交、出租、公务、环卫和邮政等公共服务）。依据汽车类型和节油率不同，补贴标准从0.4万元到60万元不等。其中混合动力轿车补贴标准最高为5万元/车，纯电动轿车为6万元/车；混合动力大客车补贴标准最高为42万元/车，纯电动客车为50万元/车。2009年12月9日，国务院对财政部、科技部发布的上述通知批复，将13个节能与新能源汽车试点城市扩大至20个，并选择5个城市进行对私人购买节能与新能源汽车给予补贴试点。尽管目前尚未公布新增的7个试点城市以及5个试水私人购车补贴的城市名单和具体补贴规模，但仍然可以看出国家对购买新能源汽车的补贴将逐渐扩大。 《新能源汽车规划细则》有望5月底出台。今年5月5日，国务院发布关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知，并表示“要继续做好新能源汽车示范推广，5月底前有关部门要出台具体的实施细则”。 预计即将出台的细则将确定新能源汽车的补贴标准，并按照节能大小给予不同程度的补贴，节能最高的纯电动车补贴额度最高，节油率40%以上的混合动力汽车次之，弱混合动力汽车补贴额度更低