大学课件资金时间价值与风险分析财务管理的价值观念.ppt

一、风险的概念 风险是指某一项预计行动实施后果所具有的不 确定性。 1、特定投资风险的大小是客观的，而投资者 是否冒去风险及冒多大的风险是可以选择的，也 就是主观决定的。 2、风险随时间延续而变化，因此表现为一定 时间内的风险。 3、风险与不确定性是有区别的 从财务的角度，风险主要是指达不到预期收益 的可能性 /sundae_meng 二、风险的类别 (一)从投资者角度，风险分为市场风险和企业 风险 1、市场风险 市场风险是指能够影响所有企业的共同风险，也称为系统风险或不可分散风险 2、企业风险 企业风险是指发生于个别企业的特有事件造成 的风险。这类风险投资者可以通过多角化投资来 分散。 /sundae_meng （二）从企业本身看，风险分为经营风险（商 业风险）和财务风险(筹资风险) 1、经营风险 经营风险是企业经营的不确定行所引发的风 险。主要来自于： （1）市场销售 （2）经营成本 （3）生产技术 （4）其他 2、财务风险 财务风险是企业资金来源中包含借款而形成的 风险 /sundae_meng 三、风险的衡量 1、概率 2、概率分布 3、标准离差与标准离差率 标准离差是指各个随即事件对期望值可能发生的偏离程度。 标准离差＝