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基于互联网金融中小企业融资途径探析 　　摘要：互联网金融作为中小企业融资的新途径，对解决中小企业融资难题起着重要作用。文章首先归纳了我国中小企业融资途径的特点及成因；然后详细分析了三种基于互联网金融的中小企业融资途径。 　　关键词：互联网金融 中小企业 融资途径 　　一、中小企业融资途径的特点及成因 　　随着中小企业的快速发展，中小企业在国民经济中扮演的角色越来越重要，并在刺激竞争、促进就业、技术创新、产业结构调整等方面发挥着不可替代的作用。但是，融资难、融资成本高的问题始终制约着中小企业的发展，同时也困扰着产业界和理论界。根据调查，我国中小企业融资途径在实践中有以下特点： 　　（一）融资渠道以间接融资为主 　　中小企业融资渠道包括直接融资（股权融资，发行债券等）和间接融资（银行贷款等）。据统计，我国中小企业的资金需求70%以上靠银行信贷即间接融资渠道来满足，直接融资的比例仅有20%左右。正是由于中小企业直接融资比例不足，难以通过资本市场筹集资金，所以当银行信贷紧缩时，中小企业的资金需求将难以满足。 　　（二）融资方式以商业银行为主 　　中小企业的融资方式有商业信用融资、股权融资、商业银行融资、政策性融资等将近40种。但实践中，中小企业的融资方式仍然以商业银行融资为主。根据国家统计局对深圳的一项调查可知，在被调查的41家中小企业中，67.5%的企业进行了融资。其中，60.7%的企业向国有银行贷款，75%的企业向其他的商业银行贷款。由此可以看出，中小企业对商业银行的依赖性很强。 　　（三）融资金融产品以制式金融产品为主且融资成本高 　　当中小企业向商业银行贷款时，商业银行往往会为中小企业和大型企业制定相同的信用评级体系和信贷流程，虽然一些银行相继推出专为中小企业设计的个性化的金融产品，但总体上仍然难以与中小企业“短、快、频、急”的资金需求相匹配。不仅如此，中小企业借助于商业银行的融资成本也比较高。首先，为了取得资金，中小企业需要支付抵押费、担保费、评估费、手续费、承诺费等一次性费用；其次，中小企业向银行贷款利率要在我国银行一年期贷款基准利率（5.6%）的基础上上浮30%左右。如果把两部分费用加总，中小企业取得商业银行贷款的综合利率在基准利率的基础上上浮60%左右。 　　中小企业融资途径的特点可以从中小企业的内因与外因两个方面得到解释。 　　中小企业的内因即中小企业自身的问题。具体表现为：第一，中小企业内部制度不健全、管理不完善、财会人员专业能力不高，企业财务信息失真严重；第二，中小企业可抵押固定资产少，无形资产不可量化，经营风险大；第三，大多数中小企业为家族经营，缺乏风险意识与信用意识，有资金需求时倾向于内部融资；第四，中小企业的资金需求有“短、快、频、急”的特征，零散与不确定的资金需求与商业银行的信贷业务不匹配。 　　中小企业的外因即融资环境方面的原因，具体可分为金融机构体系不完善、法律制度不健全、资本市场不发达和征信体系不完善。金融机构体系不完善表现为金融机构在资金借贷市场上处于垄断地位、商业银行为追求经济效益与降低风险不愿意向中小企业放贷。法律制度不健全是指国家为促进中小企业发展而颁布的政策不健全，且已颁布的法律没有有效贯彻和落实；资本市场不完善是指资本市场发育迟缓、门槛高，因此经营状况、经济效益、信誉都不佳的中小企业难以从股票市场和债券市场筹集资金。征信体系不完善是指中小企业的信用没有得到系统记录，即使金融机构推出面向中小企业的优惠信贷，中小企业也会因难以提供历史信用记录不能享受优惠。 　　二、基于互联网金融的中小企业融资途径 　　随着2013年互联网金融元年的到来，各种互联网金融模式如雨后春笋般集中爆发。互联网金融在现有的金融体制下为中小企业提供了新的融资途径，对解决中小企业融资难题起着重要作用。 　　目前互联网金融主要模式为第三方支付平台、P2P网络贷款、众筹、网络保险、大数据金融、在线理财等。其中，P2P网络贷款、众筹、大数据金融在解决中小企业融资难题的过程中成效显著，本文重点分析这三种互联网金融下的中小企业融资途径。 　　（一）P2P网络贷款 　　P2P网络贷款的英文是“Peer to Peer Lending and Online Invest”。我国第一家P2P网络贷款平台是于2007年上线的宜信。P2P网络贷款的本质是“金融脱媒”，即资金的供需双方通过第三方网络平台进行资金融通的融资途径。P2P网络贷款的特点是资金的供需双方信息对称度高、融资门槛低、交易成本低、放贷时间短，因此完全能够满足中小企业“短、快、频、急”的资金需求。我国P2P网络贷款主要有三种融资途径：无担保线上途径（拍拍贷）、有担保线上途径（红岭创投）、线下交易途径（宜信）。 　　1、无担保线上途径