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基于信息不对称角度中小企业贷款问题分析 　　摘 要：中小企业贷款难题严重制约着自身的发展，中小企业与银行之间的信息不对称直接导致了中小企业贷款困难。本文从信息不对称角度，通过银企间的信贷博弈对中小企业贷款问题进行了分析，并针对信贷市场中的信息不对称问题提出了一些对策和建议。 　　关键词：信息不对称；信贷配给；中小企业；银行 　　一、引言 　　中小企业是各国经济活动中最为活跃的因素，也是社会经济持续发展和繁荣稳定的重要因素。作为世界性难题，中小企业融资问题受到各国政府和金融机构的长期关注。即使是在金融渠道比较畅通的发达国家，中小企业融资难题仍难以消解。在我国，这个问题表现得更为突出。 　　中小企业的生存和发展，离不开社会资金的支持，我国由于资本市场不发达，中小企业融资的主渠道是向以银行为主的金融机构贷款。多年来，融资难成为困扰中小企业发展的一大难题。造成这一现象的原因是多方面的，但其突出原因是银企之间的信息不对称。我国市场经济体制不完善，经济运行的法律环境和信用环境比较差，银行和中小企业之间的信息不对称问题严重，银行对中小企业普遍存在惧贷、慎贷现象，讨论我国中小企业贷款难题具有重要的理论和现实意义。 　　二、信息不对称理论 　　（一）信贷市场中的信息不对称 　　在信贷市场，中小企业与银行之间存在信息不对称。银行缺乏对中小企业真实经营财务状况的了解，而中小企业对自己的信用水平、偿债能力和财务状况非常了解。在借贷过程中，中小企业处于信息优势地位，银行处于信息劣势地位。 　　事前信息不对称，指中小企业申请贷款时对项目的潜在风险、预期回报及企业自身的执行能力会预先知道。由于双方立场不同造就的主观原因及信息披露制度不完善等客观原因，项目预期和实际的成本收益状况，特别是个人信用、风险偏好等方面的信息，银行无法可靠地取得，这便形成了事前双方的信息不对称。事后信息不对称，即中小企业在获得贷款后如何使用贷款的行为银行难以监督。企业追求利润最大化，利益的驱使会使风险偏好型企业更倾向于投资高风险项目。在信息不对称条件下，企业对投资项目的风险类型比银行了解更多，这就给银行的信贷资金带来了风险和不确定性。 　　根据信息经济理论，如果缺乏必要的信息约束与制度约束，拥有信息优势的借款企业有可能采取机会主义行为，隐瞒对己不利的信息，或采取一些有利于自己而损害银行利益的行为。银行为了获得每个借款企业的真实信用信息以及监督贷款的合理使用方向，不得不投入大量的人力、物力，当收集信息的成本和监督成本过大时，银行将无利可图。 　　（二）信息不对称导致的信贷配给 　　信贷配给有两种类型：一种是对贷款数量的配给，即所有的借款者都得不到全额的贷款申请数量，而只能获得申请总额的一部分；另一种是对借款者配给，即一部分借款者可以得到申请的所有贷款，其他的人得到部分贷款。 　　信贷市场的信息不对称，使得处于优势的中小企业和处于劣势的商业银行采取应对信息不对称的不同行动。资信差的中小企业愿意承受较高的资金成本，而资信相对好的中小企业则不愿意承担，但商业银行由于难以甄别企业资信的好与坏，通常只能以提高贷款利率来补偿其面临的风险损失，即以上浮贷款利率来获取风险溢价。这样，相对资信好的中小企业就会退出高利率成本信贷市场，而资信差的中小企业充斥整个融资市场，呈现出劣质客户排挤优良客户的逆向选择现象。这种现象的大量出现，最终导致中小企业贷款资产质量下降，不良贷款比率上升，商业银行盈利能力低下。 　　这种逆向选择行为会进一步增加银行的信贷风险，使得银行更加谨慎地对待企业的借款要求，被迫放弃部分本可以成为客户的企业。另一方面，对于已经成功拿到银行贷款的企业，可能会改变借款用途或违背承诺用于风险一收益更高的项目，最终导致贷款不能按期偿还。银行对于这种行为的发生可能并不知情或后知后觉，企业拥有的先天信息优势产生的道德风险导致贷款归还的可能性降低，使得银行将中小企业贷款视为高风险领域，尽量压缩业务量，最终导致中小企业贷款贷款市场的萎缩。 　　（三）信息不对称下的银企动态博弈 　　银行与中小企业作为两个不同的利益主体，在借贷行为中相互影响、相互作用的决策是一种博弈，即不完全信息下的银企动态博弈。因此可以通过博弈理论中的模型来研究商业银行和中小企业的贷款决策问题。 　　不完全信息下的银企动态博弃，突出特点是参与人的行动有先有后。其中，后行动者会观察到先行动者的行为，以此来推测先行动者的特征并不断修正对其特征判断的先验概率，而后针对性的做出决策。同时，先行动者也了解后行动者观测自己行为的事实，因而特意选择可以发出有利信号的策略。 　　基于不完全信息条件下的银企博弈模型，可知由于信息不对称的存在，银行给中小企业贷款的成本很大，收益却很小，这直接导致中小企业贷款困难。 　　银