投资学（24个学分的）.doc

温馨提示：同学们复习时，如果有时间的话就将2个学分的和4个学分的投资学结合起来复习，具体内如下： 09级2个学分的投资学 第一章 投资概述 投资：经济主体为了将来不确定的收益而对现在的资金进行运作的经济行为 投资的分类 (1)按投入形式不同划分为：直接投资和间接投资 ?直接投资：直接开厂设店，或者购买股份形成对企业经营上的控制权； 间接投资：提供贷款或者购买股份，但不拥有企业经营的控制权； 焦点：是否有企业的控制权 (2)按投资者投入的资金所增加的资产种类，可分为： 实业投资与金融投资 实业投资：形成物质资产。 金融投资：形成金融资产，表现为财务关系。 (3)按投资的主体不同来分类，可分为：政府投资、企业投资、个人投资 (4)按投资的期限不同分为：长期投资与短期投资。 长期投资是指期限在一年以上的投资 短期投资是指期限在一年以内的投资 (5)其他分类： 按投资对象国不同分为：对内投资与对外投资。 按形成的资产的不同分为：固定资产投资、流动资产投资和无形资产投资。 投资乘数理论核心和内涵？ 投资乘数理论： 投资----经济启动发展----数倍的国民收入 ----投资乘数----国民经济增长的首要推动力 投资与经济增长之间的关系 1．投资是一个国家经济增长的基本推动力。 2．投资为社会创造就业机会。 3．投资是国民经济持续快速健康发展的关键因素。 4．投资为改善人民物质文化生活水平创造物质条件。 投资主体的分类： 社会公众投资者：羊群效应 金融机构投资者： 银行 、证券公司、基金公司、保险公司、投资信托公司、信用合作社等。 工商企业投资者：倾向实业投资。 政府投资者：基础投资、海外投资、政策投资。 投资风险是指投资者达不到预期收益或遭受各种损失的可能性，即投资收益的不确定性。 投资风险的分类：p20 1系统性风险 经济周期风险 利率风险 通货膨胀风险 外汇风险 政治风险 2.非系统风险 （1）行业风险 （2）企业经营风险 （3）违约风险 第二章 实业投资 并购是兼并与收购的简称。是指通过收购来达到兼并或合并的企业行为。 收购---一家企业在市场上购买另一家企业的股票或资产，以获得对企业的控制权 。 并购类型（简答） 一、按并购双方所处的行业分类 横向并购，是指同属于一个行业、生成或销售同类产品的企业之间发生的并购行为 纵向并购，是指在生成过程或者经营环节紧密相关的企业之间的并购行为。 混合并购，是指具有不相关经营活动的企业之间的并购行为 二、按并购双方的合作态度分类 （1） 善意并购 （2） 敌意并购 三、按并购行为的融资渠道和并购后所获取的内容分类 （1）杠杆收购 （2）管理收购 （3）联合收购 四、按并购行为的支付方式分类 （1）现金收购 （2）股票收购 （3）承担债务式收购 收购与兼并的联系：手段与目的的关系。 并购历史（时间选择题） 1893~1904的横向兼并，1898~1903达到高潮 1915~1929纵向并购兴起，1928年达到高潮，并购形式多样化 1954~1969，60年代后期形成高潮， 1975~1991，到1985年达到高潮 1994~现在 第三章 风险投资 风险投资---是指投资者通过由专业人才管理的投资中介，对在技术上、市场上同时具有高风险和高增长潜力的中小企业进行股权投资的一套投资体系。 风险资金—风险投资机构—中小企业 风险投资的特征 风险投资是一种高风险、高收益的投资 风险投资大多数是中长期投资，流动性较小 风险投资是一种投资与管理相结合的投资 风险投资的运作带有循环性 第四章 项目投资 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。 项目投资的特点 项目投资具有投资内容独特(每个项目都至少涉及一项固定资产投资)、投资数额多、影响时间长(至少一年或一个营业周期以上)、发生频率低、变现能力差和投资风险大的特点。 可行性研究的概念---------是项目投资前期进行技术经济论证的一种科学方法，也叫可行性论证。 可行性研究的工作阶段 （一）机会研究:寻找机会，迅速确定一项投资是否有机会。分为：一般机会研究和具体机会研究。估计误差：30%，费用：0.2%-1%。 （二）初步可行性研究 进一步分析判断拟议项目的生命力及盈利性。 估计误差：20%，费用：0.25%-1.25%。时间：4-6个月 （三）详细可行性研究 为投资项目如何实施及建成后的生产经营提供科学依据。估计误差：10%，费用：1%-3%。 次要内容： 项目的含义：是指一项在规定时间和地点内为完成某种目标或任务而进行的活动的总体。 项目的特征： 目标性：每个项目都有一个特定的目标 一次性：各个项目都必须在某个时间完成，有始有终。 周期性：每个项目都要经历从设想、酝酿、发起到筹资、建设、