第3章 资本结构及长期偿债能力1.pptVIP

资本结构与 长期偿债能力分析 【学习目的与要求】 1.理解资本结构的涵义与功能； 2.理解资本结构与长期偿债能力的关系； 3.掌握长期偿债能力分析方法； 4.掌握长期偿债能力分析指标的涵义及运用； 5.理解影响长期偿债能力的其他因素。 本章目录 第1节 资本结构与长期偿债能力 第2节 长期偿债能力分析 【引导案例】 疯狂的财务杠杆 财务杠杆过高始终是有害的。用巴菲特的话说，这就像是驾驶一辆高速行驶的汽车，并在方向盘上绑着一把正对着自己的匕首。 第1节 资本结构与长期偿债能力 资本结构是指公司长期筹资来源的构成与比例关系，广义指公司各种筹资来源的构成与比例关系。资本结构对公司长期偿债能力具有决定性作用。因此资本结构分析是公司长期偿债能力分析的重要组成部分。资本结构与长期偿债能力是公司风险与价值的集中反映，因此，分析公司资本结构与长期偿债能力是财务报表分析的重要内容 一、资本结构的涵义 表3-1 中国联通公司各种筹资渠道的特点比较 一般来说，公司筹资方式都是根据公司自身特点并结合相关因素分析而做出的选择。不同筹资方式各有其优劣。从表3-1可以看出，综合融资优势最差的是融资租赁，其次是发行股票和债券，综合融资优势最强的是内部积累。但是，这种比较只是简单的将一些因素组合，实际操作中还要考虑各种筹资方式的可适应性及其他因素。 二、资