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基于损失分布巨灾再保险偿付规模与定价研究 　　摘要：本文从再保险人角度对我国巨灾再保险偿付规模与费率的敏感性进行了研究。为此，引入资产―负债―利率动态模型并根据我国地震、洪水损失分布，采用蒙特卡罗方法对我国巨灾再保险偿付规模与公平定价费率的敏感性进行了实证研究，研究结果表明：提高巨灾再保险的偿付规模，能够降低巨灾再保险公平定价费率，从而得到更适合市场的可行性定价，使投保人更愿意购买巨灾保险；对于市场可接受的费率，我国地震灾害再保险适宜的偿付规模在103亿元量级，而洪水灾害再保险适宜规模在105亿元量级，两者的差异主要是由我国地震、洪水损失分布不同造成的。基于上述实证研究结果并结合我国国情，提出了我国开展巨灾再保险的发展策略与政策建议。 　　关键词：巨灾再保险费率；偿付规模；敏感性；蒙特卡罗模拟 　　中图分类号：F840.64 文献标识码：A 文章编号2014oi：10.11847/fj.33.6.71 　　Sensitivity between Catastrophe Reinsurance Solvency and Rate Based 　　on the Catastrophe Loss in China 　　KANG Hanbin， XING Tiancai 　　（School of Finance， Dongbei University of Finance and Economics， Dalian 116025， China） 　　Abstract：Due to high frequency and great loss of natural disasters occurred in China， catastrophic insurance and reinsurance are in great demand. This paper concentrates on the sensitivity between catastrophic reinsurance solvency and rate based on the earthquake loss and flood loss in China. For this purpose， catastrophe reinsurance rates are evaluated by Monte Carlo simulation and the parameter sensitivities of solvency and asset/liability ratio on the reinsurance rates are investigated. According to the acceptable rate by the market and catastrophe loss distribution in China， the simulation results show that earthquake reinsurance solvency is required to be ￥100 billion and flood reinsurance solvency to be ￥10000 billion. The great gap of both scales is mainly due to the difference of earthquake loss distribution and flood loss distribution. Based on the research in the paper， policy suggestions are offered on the implementation of catastrophe reinsurance in China. 　　Key words：catastrophe reinsurance rate； solvency； sensitivity； Monte Carlo simulation 　　1引言 　　我国是自然灾害种类繁多、发生频率高的国家，巨灾给社会经济和人民生命财产带来巨大的损失。2013年4月20日，四川芦山发生7.0级地震，截至4月24日，地震死亡人数达到196人，21人失踪。而5年前，2008年5月12日，同样该地震带，四川汶川、北川发生8级强震，地震遇难人数69227人，失踪人数为17923人，直接经济损失8452亿元人民币。2012年7月21日，北京遭遇61年来的最强暴雨，特大暴雨致北京约190万人受灾，全市道路、桥梁、水利工程多处受损，民房多处倒塌，几百辆汽车损失严重，水利、农业、林业等其他