财务管理作业跟答案(人大第五版).docVIP

作业 书本P67 2 1.某人分期付款购买住宅，从第二年开始每年年末支付20000元，共需支付10年，假设银行借款利率为2%，则如果该项分期付款现在一次性支付，需要支付多少元? 【答案】V=20000*PVIFA2%,10*PVIF2%,1=176066.8(元) 2.6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？ 某人退休时有现金10万元,拟选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能收入2000元补贴生活.那么,该项投资的实际报酬率应为多少? 【答案】XPVAn=200*4.3553*(1+10%)=958.166(元) 3.假定A公司贷款1000元，必须在未来3年每年年底偿还相等的金额，而银行按贷款余额的6%收取利息。请编制如下的还本付息表（保留小数点后2位）。 年度 支付额 利息 本金偿还额 贷款余额 1 ?374.11 ?60 314.11 ?685.89 2 374.11? ?41.15 332.96 352.93 3 ?374.11 21.18 352.93 0 合计 374.11? 122.33 1000? ? 4、2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。要求： （1）假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的实际年利率和单利计息下全部利息在2007年7月1日的现值。 （2）假设等风险证券的市场利率为10%，计算2007年7月1日该债券的价值。 （3）假设等风险证券的市场利率为12%，2008年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券当时是否值得购买？ （4）假设某投资者2009年7月1日以97元购入该债券，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少？ 【答案】（１）假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的实际年利率和单利计息下全部利息在2007年7月1日的现值。该债券的实际年利率：???????? ???该债券全部利息的现值：4×（PVIFA4%,6）=4×5.2421=20.97 （２）假设等风险证券的市场利率为10%，计算2007年7月1日该债券的价值。　 ?2007年7月1日该债券的价值： 4×(PVIFA5%,6)+100(PVIF5%,6)=4×5.076+100×0.746=94.90(元) （３）假设等风险证券的市场利率12%，2008年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券是否值得购买？　　　2008年7月1日该债券的市价是85元， 该债券的价值为：4×(PVIFA6%,4)+100(PVIF6%,4)=4×3.465+100×0.7921=93.07 (元) 该债券价值高于市价，故值得购买。（４）该债券的到期收益率：　 ?先用10%试算：4×（P/A,10%/2,2）+100×(P/S,10%/2,2)＝4×1.8594+100×0.9070 = 98.14（元） ?再用12%试算：4×（P/A,12%/2,2）+100×(P/S,12%/2,2) =4×1.8334+100×0.8900 = 96.33（元）???用插值法计算：???　??即该债券的到期收益率为11.26%。 5、某公司在2001年1月1日发行五年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次还本。 要求：（1）假定2001年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%，该债券的发行价应定位多少？ （2）假定一年后该债券的市场价格为1049.06元，该债券于2002年1月1日的到期收益率为多少？ （3）该债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑，这一不利消息使该债券价格在2005年1月1日由开盘的1018.52跌至收盘的900元，跌价后该债券的到期收益率为多少？ 【答案】（1）发行价=1000×10%×（P/A，9%，5）+1000×（P，9%，5） 　　=100×3.8897＋1000×0.6499 =388.97+649.90 =1038.87元 　　（2）用9%和8%试误法求解： 　V（9%）=100×（P/A，9%，4）+1000×（P，9%，4） 　　=100×3.2397+1000×0.7084 =1032.37元V（8%）=100×（P/A，8%，4）＋1000×（P，8%，4）　=100×3.3121+1000×0.7350 =1066.21元 　　插补法求解：　I=8%+（1066.21-1049.06）/（1066.21-1032.37）×1%　=8%＋（17.15/33.84）×1% =8.5%（或8.51%） 　　（3）900=1100/（1+i） 1+I=110