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基于系统动力学智力资本投资决策可行性分析 　　摘要:本论文就智力资本投资决策的问题拟从新的视角,把智力资本开发与管理理论、投资评价理论与企业经营运作联系起来。通过对国内外智力资本的投资评价方法进行评析,对基于系统动力学的智力资本投资的可行性进行分析,为探索合适的智力资本计量方法提供方向。 　　关键词:智力资本 系统动力法 智力资本评价 　　 　　0 引言 　　知识经济时代的市场瞬息万变,企业经营管理理念必须不断变化以适应市场需求的变化。据布鲁金机构(Brooking Institute)的一项调查,1980年企业市场价值中,企业有形资产(Hand Assets)占62%,而到1990年,这一数字已经下降到38%,最新的一项估计表明,当前企业所创造的价值中,50%-90%源自于对智力资本的管理,而非对传统物质资产的管理。由此,使得智力资本日益成为经济界和管理界不可回避的一个重要话题。智力资本不仅是企业获取持续竞争优势的关键所在,而且成为企业价值创造的主要驱动力。 　　1 智力资本投资评价概述 　　由于国内学者就智力资本概念的界定与国外学者有所不同,因此,国内学者关于智力资本投资的研究与国外学者有着不同的视角。国外研究的视角着重于企业(组织)的智力资本问题,而且研究的切入点是人力资本、结构资本和关系资本。国内研究的切入点是智力资本的投资主体,智力资本的投资根据投资主体不同可以分为社会智力资本投资、企业智力资本投资和个人的智力资本投资。 　　由此,就智力资本投资的评价的研究,国外学者主要就企业的智力资本问题,构建相应的评价模型,如瑞典Skandia公司的智力资本经理Edvinson分析了Skandia公司子公司瑞典保险公司的智力资本,从顾客、流程、更新和开发、人力因素和财务等方面,对该公司的智力资本进行了分析和评估,形成了智力资本评估和管理模型,它不仅适用于一般企业,而且也适用于非盈利组织。这些模型大都以智力资本管理概念、定量化的非财务测量为基础,依赖于环境,面向企业内部时可以以报告形式反映企业的智力资本的状况;从应用角度看,模型大都对信息的反馈具有较大的时滞特征。而国内的学者就智力资本的投资评价,主要就其投资回报进行研究,如朱学义(2005)建立的智力资本报酬的回报模型,朱学义研究了个人智力资本投资回报问题得到以下结论:“人才智力投资是家庭及社会在培养具有智慧和能力的创新人才的过程中所花费的代价,它应该转化为智力资本,并同物质资本一样,以资本收益的方式取得投资回报――智本报酬,研究中以一个22岁大学毕业的学生在教育方面的投资为例,用大量的数据确认了人才智力投资额,并建立了智力资本报酬的回报模型。该模型亦存在评价指标无法适时获取的时滞性问题。 　　2 系统动力学在投资评价中的应用 　　系统动力学是综合了反馈控制论( Feedback Cybernetics)、信息论(Information Theory)、系统论(System Theory)、决策论(Decision Theory)、计算机仿真(Computer Simulation )以及系统分析的实验方法(Experimental Approach to System Analysis)等发展而来的,它利用系统思考(System Thinking) 的观点来界定系统的组织边界、运作及信息传递流程,以因果反馈关系(Causal Feedback )描述系统的动态复杂性(Dynamic Complexity),并建立量化模型,利用计算机仿真方法模拟不同策略下现实系统的行为模式,最后通过改变结构,帮助人们了解系统动态行为的结构性原因,从而分析并设计出解决动态复杂问题和改善系统绩效的高杠杆解决方案。 　　2.1 应用系统动力学研究问题的过程 系统动力学将一个系统定义为由相互区别、相互作用的各部分,有机地连接在一起为同一目的而完成某种功能的集合体。用系统动力学方法研究问题关键在于研究系统的反馈结构。如果把一个大系统分为若干子系统,然后找出系统中的反馈回路,就可以用这个回路来描述系统的动态行为。 　　当问题确定以后,发现系统的现实状态与期望状态之间的差距,定义各种变量,规定系统的边界并确定反馈系统的结构,编制系统流图和动力学方程。所有方程的有机组合就构成了系统动力学模型。然后利用计算机仿真求解。进行模型行为分析和策略分析,最终提出政策建议。研究过程见图2-1 　　2.2 系统动力学方法与传统投资决策方法的比较 根据前期学术界与实业界的研究,传统投资决策方法以DCF(现金流量折现法Discounted Cash Flow)法中的NPV法或IRR法等为代表,这些方法与基于系统动力学的投资决策方法有一些不同之处,这一点可以通过表1来说明。 　　3 应用系统动力学进行