chapter 09 - 计算没有卖空限制的有效投资组合.pptVIP

第七章 没有卖空限制的有效投资组合 §1 理论回顾 本章主要学习如何通过Excel在没有卖空限制的条件下计算投资组合的有效边界。 基本定理 定理1 包络线上的组合可以通过下面的方程组来寻找： 其中 ， 是一个N维常数列向量， 是上左线性方 程组的解。 基本定理 定理2 如果已知包络线上两个不同的组合，那么包络线上的其他点一定是这两个已知组合的凸组合。 通过两个包络线上的不同组合，我们可以“重建”整个包络线。 §2 计算有效边界－一个例子 表9.2给出一个四风险资产的投资组合，根据定理1和2我们将寻找包络线的任务分为两步： 1、找到两个包络线上的组合； 2、通过两个已知组合“重建”包络线。 Excel提供MINVERSE()计算逆矩阵 §3 计算资本市场线 我们知道市场组合M是过无风险资产和有效边界相切的直线的切点，根据定理1，我们知道： 同时，资本市场线的方程为 试在表9.3中计算资本市场线。 * * 理论回顾 计算有效边界 计算CML 主要内容