机构投资者探究.pptVIP

不同投资者投资方法偏好 基金整体表现为何不尽人意？ 华尔街时差：在目前体制下，一种股票要真正有吸引力，必须先让机构投资者认定其适合性，再由一群权威证券分析师把他放在推荐名单上。有这么多的人等着别人迈出第一步，股票还能卖出真是奇迹。 四次审核：基金经理通常得花四分之一的工作时间来解释他们刚刚做了什么——先是部门主管，然后是最高主管……如果IBM走低而你买了它，顾客和老板都会问：IBM最近怎么了？如果拉昆塔旅馆下跌，他们会问：你是怎么回事？这就是为什么只有两名分析师注意拉昆塔旅馆，而有150名分析师追踪IBM的原因。 流通性问题：有不少基金由于受流通性问题困扰不能买市价低于1亿元的股票。这就造成了一个特殊现象，大基金只能在小公司的股票开始变得不便宜时才能买进。 现金储备：为应付赎回而保存的现金储备会影响基金的整体业绩。 ——彼得·林奇 机构投资者研究 第5俱乐部 1、机构行为的一般研究 较为统一 价值投资(自下而上为主) QFII 不同演绎 五彩缤纷 价值投资(自上而下为主) 基金公司 逐渐向基金公司靠拢 同证券公司 信托公司 主动 基本分析+ 技术分析 证券公司 较为主动 不对称信息＋技术分析+基本分析 中大户 被动 初