北大投资学课程讲义第十一节.pdfVIP

证券市场上的企业兼并与合并 投资学之第十一章 主要内容： • 兼并与合并概述 • 公司兼并与合并的方式 • 兼并与合并的实施 第一节、兼并与合并概述 一、兼并与合并的定义 1、兼并(Merger)，又称吸收合并。是两个或两个以 上的公司的组合，其中只有一个公司保持原来的法律 地位，另一个公司将不复存在。 2、合并(Combination)，又称改组合并。两个或两个 以上的公司组成一个新公司，所有原来的公司都不复 存在。也被称为创新合并（Consolidation）. 3、公司收购（Acquisition），指一家公司用现金， 债券或者股票购买另一家公司的全部或部分股权或资 产，以获得该公司控制权的行为。 4、控股公司。 二、并购的目的 • （1）通过实现规模效应以减低成本获得效 益。 • （2 ）通过扩大市场份额以增加收益。 • （3 ）实现多元化经营，迅速进入新领域以 获得收益。 • （4 ）买壳上市。 • （5 ）将企业做大做强。 三、兼并与合并的分类 按照并购所属行业划分： 1.横向兼并――在同一地区的同一市场，从事同一